郵儲銀行 股票分析｜在當前中國住建部等多部門正醞釀新一輪房地產支持政策的背景下，包括擬對新增個人住房貸款提供全國性貼息、提高房貸個稅專項扣除及降低交易契稅等措施，預計將為以零售業務見長的郵儲銀行帶來新機遇。
郵儲銀行 前三季度業績表現穩健
郵儲銀行（1658.HK）2025年前三季度業績表現穩健，實現營業收入2650.80億元，同比增長1.82%，淨利潤達767.94億元。截至報告期末，總資產規模突破18.61萬億元，較上年末增長8.90%，客戶貸款總額達9.66萬億元，增長8.33%。
資本充足率全面提升
郵儲銀行資產質量保持穩定，不良貸款率為0.94%，撥備覆蓋率維持240.21%。資本充足率全面提升，核心一級資本充足率達10.65%。業務結構持續優化，對公貸款增長17.91%，形成零售與對公「雙輪驅動」格局。
負債端優勢明顯，付息負債平均付息率僅1.22%。收入結構更趨多元，手續費收入同比增長11.48%，其他非息收入增長26.87%。
在普惠金融領域持續發力
在政策利好與自身轉型雙重推動下，郵儲銀行憑藉其廣泛的網點佈局與深厚的零售客戶基礎，在普惠金融領域持續發力，涉農貸款餘額2.47萬億元，普惠型小微企業貸款餘額1.75萬億元。
隨著房地產支持政策的逐步落地， 郵儲銀行 個人住房貸款業務有望迎來新一輪增長，進一步鞏固其在零售銀行領域的領先地位。
郵儲銀行 投資策略
- 目標價：6.2元
- 止蝕價：5.1元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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