道富投資管理發表每月黃金監測報告，為未來6至12個月內黃金價格再漲500美元的可能性較高，詳情如下。

黃金價格受多重宏觀因素交織影響

現貨黃金價格於9月初再創新高，突破每盎司3,500美元，主要受多重宏觀因素交織影響，包括股票（尤其是科技板塊）估值偏高、發達市場政府債券孳息曲線持續走陡以及美國政策的高度不確定性。

今年延續強勢表現

由於潛在經濟結果眾多且難以預測，黃金今年延續強勢表現，領先其他以美元計價的資產類別。美國勞動市場逐漸降溫，消費者信心轉趨保守，近期經濟數據亦顯示關稅影響日益顯著，整體通脹放緩趨勢正面臨挑戰。

需求仍持續上升

相較數月前，道富投資管理認為滯脹風險、股市回調或市場大幅震盪的風險不降反升。同時，央行及投資渠道的實體黃金需求仍持續上升。

基本情境區間下限「底價」3,100美元

倘若金價於9月聯儲局議息會議後仍能維持近期升勢，道富投資管理預期於10月將長期樂觀情境區間（3,500至3,900美元）的概率由30%上調至40%。此外，道富投資管理維持黃金在基本情境區間下限的「底價」為3,100美元，並認為未來6至12個月內黃金再漲500美元的可能性較高。

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