黃金價格走勢預測｜上星期有關對金條加徵關稅的報道引發恐慌，此舉會顛覆全球金市，尤其令全球最大黃金精煉國瑞士的處境雪上加霜，12月期金曾創下3,534美元的新紀錄，其後美國白宮作出否認，但上週五（8月8日）黃金價格依舊維持在接近3,400美元水平。
金條重新分類將威脅貿易流動
黃金價格上升，主因英國《金融時報》報道，美國海關與邊境保護局將1公斤及100盎司金條重新分類，使其需繳納關稅，這對全球鍊金中心瑞士影響尤甚。加上華盛頓對瑞士進口徵收的39%關稅，這一重新分類將威脅貿易流動。
黃金貿易呈三角流動模式
全球黃金貿易通常呈三角流動模式：
- 大規格金條在倫敦與紐約之間經瑞士轉運，並在瑞士重新熔鑄為不同規格。
- 倫敦市場偏好400盎司的金條。
- 紐約市場則以1公斤重量的金條為主。
瑞士向美國的黃金出口量波動
瑞士向美國的黃金出口量波動較大，2024年12月約64噸，2025年1月約193噸，因此引用《金融時報》的年度數值比用每月60噸的平均值應更準確。
截至今年6月的過去12個月內，瑞士對美黃金出口額達615億美元(約4,828億港元)。若從瑞士進口的商品加徵高達39%關稅，按照該稅率計算，相同金額的黃金銷往美國，需額外支付高達240億美元(約1,884億港元)關稅。
關稅戰可能打擊瑞士黃金貿易
瑞士貴金屬製造商與貿易商協會主席懷爾德表示，現時關稅戰可能打擊瑞士黃金貿易，間接導致美國市場黃金供應緊張。
今年以來，受通脹攀升、美元儲備地位削弱影響，黃金價格已累計上漲27%。
黃金、白銀、銅投機情況比較
美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至8月5日當周，黃金投機者將淨多頭頭寸增加18965份合約，至161811份合約。
截至8月5日當周，白銀投機者將淨多頭頭寸削減13012份合約，至30621份合約。COMEX 銅投機者淨多頭倉位減少17494 份合約至 18032 份合約。
黃金價格：上望3830美元、下望2920美元
技術圖形方面，黃金價格自4月創下歷史新高後，過去三個月走勢反覆，在日線圖及週線圖上形成了三角型，現時已接近突破的關鍵時刻，假如升穿3430美元至3450美元阻力區，黃金價格便出現新一波上升浪，以量度幅度計算，黃金價格可升至3830美元才止步。
相反，若黃金價格跌穿三角型底部支持位3300美元，下望目標將會是2920美元。
作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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