翰森製藥股票分析｜國家醫保局啟動2025年藥品目錄調整並新設商業健康保險創新藥品目錄，為創新藥發展提供”醫保+商保”雙支付通道。製藥行業龍頭翰森製藥(3692.HK) 值得關注。
翰森製藥創新藥佔總營收77%
翰森製藥2024年創新藥收入達95億元人民幣，佔總營收77%，核心產品阿美替尼已獲批4項適應症，腫瘤板塊收入同比增長32%至81億元。
阿美替尼獲英國藥監局批准上市
近期動態方面，阿美替尼獲英國藥監局批准上市，用於EGFR突變非小細胞肺癌治療；同時與Regeneron達成重磅授權協議，將GLP-1/GIP雙受體激動劑HS-20094海外權益以8,000萬美元首付款加最高19.3億美元里程碑款授出。
公司累計對外授權金額超50億美元，包括與GSK就B7-H3/B7-H4 ADC達成的合作。
業績增長具備持續性
展望未來，隨著創新藥政策紅利釋放及阿美替尼海外拓展，配合ADC平台及代謝疾病領域布局，公司業績增長具備持續性。
翰森製藥投資策略
- 目標價：38元
- 止蝕價：30元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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