友邦保險股票分析｜中國人民銀行與香港金管局宣布完善債券通南向通機制，擬擴大境內投資者範圍至保險機構等非銀機構，為險資開拓海外配置新渠道。
友邦保險展現強勁增長動能
作為亞太區保險龍頭，友邦保險(1299.HK)2024年實現年化新保費86.06億美元，歸母淨利68.83億美元，新業務價值47.12億美元，展現強勁增長動能。
友邦保險深耕中國內地及香港市場（貢獻超50%新業務價值），通過4656人的MDRT頂尖代理團隊鞏固高端市場優勢。
償付能力充足率維持360%以上
資產配置方面，全球分散投資策略有效管控風險，償付能力充足率維持360%以上高位。
短期來看，南向通擴容有助提升境外債券配置收益，緩解低利率環境下的投資壓力；中長期則受益於亞太區保險滲透率提升及財富管理需求增長，配合穩健的資本狀況與區域多元化布局，估值修復空間充足。
險企投資收益進一步改善
當前十年期國債收益率企穩1.64%，若後續經濟復甦帶動長端利率上行，將進一步改善險企投資收益。
公司業務質量持續優化，新業務價值率維持行業領先水平，長期投資價值值得留意。
友邦保險投資策略
- 目標價：74元
- 止蝕價：66元
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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