【新股IPO】固生堂(新上市編號:2273.HK)周二(11月30日)起公開招股,集資額最多約8.1億元,每股招股價 25.8 元至 29 元。一手 100 股入場費約 2929 元,股份預計於12月10日掛牌。
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新股IPO|固生堂上市
固生堂於周二(11 月 30 日)起開始公開招股,至 12 月 3 日截止。集團全球發售 2787.8萬股,當中香港發售部分佔 10 %,即 278.78 萬股。美銀證券集團 (BofA Securities)和海通國際(0665.HK)為聯席保薦人。
發售價將不超過每股發售股份29.00港元,且預期不低於 25.80 港元。
固生堂集資的5大用途
假設發售價為每股發售股份27.40港元(發售價範圍的中位數),估計將在全球集資 6.631 億港元。集資所得將用作以下用途:
- 69.8%:拓展及融合線上線下業務
- 9.6%:加強研發能力,包括括院內製劑以及中醫解決方案包
- 9.6%:加強供應鏈能力,包括擴張升級現有煎 藥中心及建立新煎藥中心。
- 4.9%:營銷及品牌活動
- 6.0%:營運資金和一般企業用途
固生堂按收入在中國排名第八
固生堂是一間中醫醫療健康服務提供商,通過線下醫療機構及線上醫療健康平台,提供中醫醫療健康服務及產品。據弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)的數據,按 2020 年提供醫療健康解決方案產生的總收入計,固生堂在中國的所有私營中醫醫療健康服務提供商中排名第八,在高度分散的市場中佔額0.6%(按收入計)。
中醫連鎖「獨角獸」|固生堂2個收入來源
固生堂的收入來源主要來自:
- 提供醫療健康解決方案
- 銷售醫療健康產品
- 收入情況
年度 | 收入(人民幣) |
2018年 | 7.262億 |
2019年 | 8.962億 |
2020年 | 9.254億 |
複合年增長率為12.9%。
固生堂近年仍然錄虧損
但根據公司招股書的財務報表,雖然固生堂的收入逼近,但整體仍然錄得虧損:
年度 | 虧損(人民幣) |
2018 年 | 1.738億 |
2019 年 | 1.48億 |
2020 年 | 2.553億 |
固生培兩大風險要點
百利好証券策略師岑智勇不建議投資者認購固生堂,主要原因有兩個:
- 固生堂的業務並沒有盈利
- 國家的互聯網政策或影響其線上醫療服務
另外,岑智勇亦看淡首日上市的股價,預期表現欠佳。
新股中凱萊英醫藥或為更好選擇
若投資者對醫藥股板塊有興趣,在近期提出的新股中,凱萊英醫藥(新上市編號:06821.HK)的前景較理想,因為凱萊英醫藥近年業務均獲利。截至今年6月底止,凱萊英醫藥的年內利潤為4.3億元人民幣,上升36.6%。
但預期首日的股價亦會受壓,但從業績而言,凱萊英醫藥的發展將比固生堂更有前景。
大市氣氛偏淡 3大板塊建議
另外岑智勇提醒投資者,現時的大市市場氣氛偏淡,建議投資者可以考慮以下板塊作出調整或避險之用:
- 元宇宙
- 銀行股,炒加息為主
- 甚至是黃金避險
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