美股入門｜股票證券、債務證券如何分？固定收益投資是什麼？

【美股入門】投資證券有哪些不同類型？股票證券和債務證券是常見的投資工具。本文介紹證券的運作，以及如何將其應用於投資組合。如果投資者曾作證券投資，就可能會熟悉傳統證券的常用術語，例如股份、債券、交易所買賣基金 (ETF)、共同基金等。不過，有些其他專業術語可能令普通投資者感到困惑或迷茫。

股票是證券的一種

例如，大多數投資者知道股份亦稱為股票(equity)，而股票是證券的一種。但不是每個投資者都知道固定收益證券與股票之間的差異。又如債券，大多數投資者應該熟悉債務證券和固定收益證券這兩個術語，但未必完全熟悉其具體定義。下文使用美國定義來解釋一些常見的證券類型。

證券通常被視為是可供買賣的金融資產。雖然此說法過於簡化，但無法買賣的非流動性證券並不符合大多數投資者的利益，對普遍投資者而言亦不適合。大多數證券是由機構（通常是企業和政府）發行，目的是籌集資金，而投資者最容易接觸的證券是在公開市場（例如紐約證券交易所）或透過券商買賣。

投資證券涵蓋的資產範圍眾多，因此它們可分為幾大類別，其中我們將集中討論股票證券和固定收益投資。

股票證券是代表公司擁有權的金融資產，而最常見的股票證券類型是普通股。擁有權是最能夠界定股票證券特性，並足以將其與大多數其他類型證券加以區別。當投資者擁有股票證券，其股份就代表發行公司的一部分擁有權。也就是説，投資者有權獲得發行公司一定比例的盈利和資產。

如果投資者擁有一間公司已發行股份總數的 1%，即表示其掌控公司的擁有權相當於 1%。至於互惠基金或交易所買賣基金等其他資產，只要其持有的資產由各種股票證券組成，亦可以被視為股票證券。

固定收益投資是債務工具，貸款人或投資者將資金借予借款人或發行人（通常是政府或企業），換取在指定年期內定期獲得利息，本金於到期時將退還予投資者。最常見的固定收益證券類型是政府債券和企業債券。

當投資者從發行人購買債券時，本質上是借錢予發行人。大多數情況下，借出金錢可能是為了賺取利息，並預計到期後將悉數收回名義金額。

固定收益證券亦附帶風險，包括價格風險和信貸風險，視乎債券類型和發行人而定。利率變化可以帶來價格風險；信貸風險是指借款人在到期時無法還債的機會率。

固定收益投資並非全部訂明在指定年期內定期支付利息，實際上某些亦不會支付利息，而是事先將利息因素計入售價，例如美國政府發行的美國國庫券。其他例子包括若干可變收入證券，例如浮息票據和可變利率即付債券。

股票證券是代表公司股份的金融資產，而固定收益證券是債務工具，通過定期或定額派發利息為投資者提供回報。