歐洲央行為6月首次降息鋪路！留意一個情況或令形勢逆轉

【歐洲減息】歐洲央行貨幣政策會議前瞻！瑞士百達財富管理宏觀經濟研究主管杜澤飛（Frederik Ducrozet）發表關於歐洲央行貨幣政策會議的評論，預期鴿派立場為6月首次降息鋪路，分析如下。

歐洲央行6月將首次減息達成共識

隨着大多數歐洲央行管理委員會（委員會）成員似乎已就6月將首次減息達成共識，在本周的貨幣政策會議上，委員會將表明其對通脹回歸到2%水平的信心，為開啟寬鬆周期創造必要條件。

3月的通脹數據顯示通脹正按部就班地降溫，與最新的員工預測一致。這為委員會提供了減息所需的第一個憑據，並符合歐洲央行行長拉加德的明確指引。

然而，減息所需的第二個憑據尚未到來，即工資增長證實放緩。第一季協商工資增長數據將於5月23日，即6月議息會議前幾日公佈，屆時將提供更多資訊。

（因此拉加德認為：「將在4月掌握更多資訊，而6月時的情況將更加明朗」）

在此背景下，瑞士百達財富管理預計歐洲央行將維持利率不變，同時採取鴿派立場，為6月開始減息鋪路（除非工資意外上行），此舉可能引發市場對後續連續降息的預期，儘管委員會不太可能提供具體的利率路徑。瑞士百達財富管理仍然預計今年將有四次減息，總計100個基點，存款利率在年底將降至3%。