投資入門｜施羅德：醫療保健房產吸引、2類物業5年增逾100%

【投資入門】另類資產漸受亞太區投資者歡迎，施羅德投資發表報告就醫療保健房地產等另類物業資產進行介紹，更就9項資產整合投資額，有2類資產5年平均增逾100%！

投資入門｜另類物業資產總投資量雖下跌但大多數受歡迎程度增長

施羅德指出，雖然2022年亞太區另類物業資產的總投資量下跌16%，但這不應被視為其失寵的跡象。大多數另類物業資產類別的受歡迎程度正持續增長。

2022年規模最大的另類物業資產類別為研發設施（主要是用於生命科學研發工作），投資額增長達61%至43億美元。

第二大另類物業資產類別為長者住屋，投資額增長43%至26億美元。數據中心為過往最強勁的另類物業資產類別，但其投資交易下跌64%，已被研發設施及長者住屋這兩個類別超前。

鑒於很多市場的利率上升以及持續的經濟及政治憂慮，機構預計，2023年亞太區房地產投資總額將進一步下跌。

但總體而言，考慮到寫字樓市場所受到的壓力尤其大（整體而言仍是最大的房地產類別），投資者的興趣將繼續向另類物業資產類別轉移。

數據中心的需求仍然堅挺，但其高耗電量引發的可持續發展相關憂慮令投資受限。醫療保健設施短期內或會更受歡迎。

另一方面，現代生命科學行業的發展源於生物科技的進步，而生物科技是透過生物過程而非傳統化學製藥過程來研發藥物及治療方法。

該行業與首屈一指的大學、醫院及研究機構緊密聯繫，為初創公司提供人才與技術合作的機會。人口老化等長期趨勢一直推動生命科學的發展，而新常態則為疫苗及診斷等子行業的增長提供額外動力。

按資產類別而言，生命科學設施種類很多，最主要是用作研究的實驗室及辦公綜合大樓，通常位於商業園區。

生產疫苗及藥品的輕工製造設施有時被視為生命科學設施，但同時亦可被視為工業物業。生命科學及製藥集團亦利用冷藏設施來運輸其產品，但這些設施可能更適合被歸類為物流物業或倉庫。

施羅德又指出，醫療辦公室仍是一個規模極小的物業資產類別，而2022年亞太區的總交易額為8億美元。它們位於多個城市，包括香港、東京及新加坡。

在香港，私人醫療集團傾向於選擇位於中環或其他主要商業區（如尖沙咀）的寫字樓。

另外，香港的保險業或會間接受惠於醫療服務需求的增長。受貨幣多元化政策的吸引下，中國內地客戶於過去十年均為該行業的增長帶來正面影響。

護老院是另一類重要的醫療保健相關物業資產，2022年亞太區的投資額達26億美元。對較為健康及富裕的退休人士而言，傳統護老院相對沒有太大吸引力。

於亞太區市場，人們普遍追求優質的長者住屋，為長者們提供醫療保健及鼓勵健康生活方式的設施。具體解決方案因市場而異，但在大多數情況下，這是一個需要與養老及醫療保健領域專家合作的領域，而香港及日本是其中兩個具備增長潛力的亞太區市場。

大部分另類物業資產於亞太區越來越受歡迎，當中包括醫療保健相關設施，反映生命科學行業長遠增長前景強勁及人口結構趨勢。

然而，大多數醫療保健相關設施仍是非主流市場，與經驗豐富的物業資產管理公司合作十分重要，而且風險亦不少。

生命科學設施仍集中位於城市規劃中特定的區域，尤其在中國內地。多個城市的醫療辦公室或會提供投資機會。護老院及療養院仍供不應求，但就營運要求而言，規格亦是最高。

房地產投資信託基金在日本的發展十分活躍，但在亞太區發達市場中建立出活躍的機構投資者市場仍將需要一段時間。