收息股2022】近期港股持續弱勢,恒生指數跌至20,000點邊爭持,市場觀望情緒濃厚下,投資者欠缺入市意欲,大市成交額降至不足800億元。因此投資應揀選有盈利增長兼派息穩定的股票,趁大市低水吸納。以下簡介5隻優質藍籌股,全部息率超過4厘撼贏銀債,可納入收息股2022的考慮之中。

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收息股2022|策略應是以防守性為主

在當前市況下,策略應是以防守性為主,揀選一些有盈利增長兼派息穩定的優質股份,趁大市於20,000點或以下水平收集低吸;而近日的業績期高峰,正好是投資者提「做功課」的時機。

總計截至週一(8日)為止,已在今趟業績期中公布業績的恒指成分股共有14隻,當中一半錄得盈利增長,其餘5隻盈利倒退,兩隻錄得虧損,分別是中電(0002.HK)和九龍倉置業(1997.HK)。

收息股2022|5隻派息錄得按年增長

而7隻盈利增長增長藍籌中,長和系佔了4隻,分別是長和(0001.HK)、長實(1113.HK)、長江基建(1038.HK)和電能實業(0006.HK);其餘3隻為滙豐控股(0005.HK)、中國聯通(0762.HK)和百威亞太(1876.HK)。當中,長和、長實、長建、滙控和聯通派息都錄得按年增長;至於電能派息就持平,百威則一向沒派中期息。

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收息股2022(1)長和港口業務表現佳

長和上半年純利190.88億元,按年增長4.3%;期內收益總額2,296.16億元,按年升8.1%;除息稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)705.25億元,按年增長3.5%;除息稅前盈利(EBIT)則增長8.2%至376.48億元,每股盈利4.98元。

按業務劃分,上半年港口及相關服務收益總額按年增長14%至226.51億元;零售業務收益總額按年升3%至849.05億元;基建業務收益總額按年跌1%至276億元。

大行對長和中績普遍持審慎態度

大行對長和中績普遍持審慎態度,瑞信認為長和業績展現其在宏觀不利因素中的韌性,當中港口業務EBIT升27%,主要由於港口堵塞及具韌性吞吐量而推動更高的儲存收入;至於零售業務EBIT按年減少12%,主要受累於內地部分城市因疫情「封城」影響。

長和息率5厘

展望下半年,該行預期公司港口業務仍保持韌性,但存儲收入有所放緩;在中國重新開放及消費逐漸恢復的情況下,零售業務亦可能出現連續性的復甦,惟有機會被歐洲開支疲弱所部分抵銷,維持對長和目標價71元及「跑贏大市」評級。

長和派中期息0.84元,較上年同期升5%,連同去年度末期息1.86元,過去一年共派2.7元,TTM息率5厘,可納入收息股2022組合當中。

收息股2022(2)長實業務呈現韌性

至於長實,中期營業額476.2億元,按年增44%;純利129.36億元,按年升54.8%;每股盈利3.55元。

期內已確認物業銷售收入203.97億元,上升37.9%,物業銷售收益貢獻80.54億元,按年增1.7%;物業租務收入29.93億元,按年下跌10.7%,收益貢獻跌16.2%至24.26億元。

長實酒店業務收入按年升28.8%

酒店及服務套房業務收入為15.33億元,按年升28.8%,收益貢獻升逾1.5倍至3.15億元;英式酒館業務錄得8.66億元溢利貢獻,去年同期為虧損10.7億元。

大行對長實業績普遍滿意,美銀認為盈利及派息均勝預期,特別是經常性業務EBIT貢獻佔比提升至50%,顯示出公司在宏觀不確定性中業務仍具韌性,又憧憬下半年酒館業務可受惠於即將舉行的世界盃。

長實息率4厘

不過同時預期長實的香港物業銷售貢獻可能會於今年下半年至明年下跌,維持予長實「買入」評級,目標價64元。

長實派中期息0.43元,按年增長4.9%,連同去年度末期息1.79元,過去一年共派2.22元,TTM息率4厘,可作為收息股2022其中一隻。

收息股2022(3)長建具穩定現金流

長建中期業績同樣勝市場預期,錄得純利44.09億元,按年升46.4%,營業額200.79億元,按年跌0.9%;期內來自電能之溢利貢獻為10.32億元,按年增加14%;英國業務溢利貢獻16.79億元,按年增加2.19倍,主要由於一筆非現金遞延稅項相關支出於去年同期入賬;澳洲業務之溢利貢獻為10.04億元,按年增加9%。

摩根士丹利上調長建目標價至50元

摩根士丹利報告,預計長建將能產生穩定營運現金流,而且向KKR出售英國水務公司Northumbrian Water部分權益將帶來41.7億元現金,負債比率將在2022年底下降至10%以下,將長建目標價由47元升至50元,維持評級「與大市同步」。

長江基建集團息率5厘

派息方面,已連續24年增加派息的長建,最新中期息派0.7元,較上年同期升0.01元或1.4%,連同去年度末期息1.81元,過去一年共派2.51元,TTM息率5厘,排列收息股2022時,可考慮這隻股票。

收息股2022(4)滙豐控股預告復派季息

非長和系股份方面,滙控今年上半年列帳基準稅前盈利按年雖跌15.34%至91.76億美元,但錄得純利82.89億美元,按年增加13.9%,優於市場預期,

亞洲繼續是對滙控業績貢獻最大地區,列賬基準除稅前利潤達63億美元,佔比68.7%,按年下跌9.2%,其次是歐洲,列賬基準除稅前利潤8.83億美元,佔比由去年同期的18.2%下降至9.6%,按年下跌55.1%。至於香港滙豐銀行中期除稅前利潤減少12%至443.93億元,股東應佔利潤減少11%至350.95億元。

大行對滙控業績反應正面

大行對滙控業績反應正面,高盛預計滙控有形股本回報率(ROTE)於2023和2024年分別可達12.1%和12.8%,將其2022至2025年各年每股盈測分別上調11%、6%、3%及4%,每股派息預測則分別上調4%、3%、4%及8%,將目標價由70元上調至75元,評級「買入」。

滙豐控股息率約4厘

派息方面滙控亦有驚喜,派中期息每股0.09美元,按年增近三成,並宣布擬於2023年恢復派發季度股息。

連同去年度末期息0.18美元,過去一年滙控共派息0.27美元,TTM息率約4厘,同樣可考慮納入收息股2022組合當中。

收息股2022(5)聯通服務收入創新高

剛於週一公布業績的中國聯通(0762.HK),上半年營業額1,762.61億元人民幣,按年升7.4%;錄得純利109.57億元人民幣,按年升19.5%。

期內服務收入1,610億元人民幣,按年上升8.3%,增速創近年同期新高;其中移動服務收入849億元人民幣,按年提升3.4%。

中國聯通息率近8厘

上半年5G用戶淨增2,999萬戶達到18,492萬戶,5G滲透率達58%;移動用戶每用戶平均收入(ARPU)為44.4元人民幣,與去年同期保持平穩。

去年度才首次派發中期息的聯通,最新中期息派0.165元人民幣,按年大增37%,連同去年度末期息0.096元人民幣,過去一年派息0.261元人民幣,TTM息率近8厘。屬不俗的收息股2022選擇。

預計聯通全年利潤可保持雙位數增長

里昂報告指,聯通第二季總服務收入按年增長6.7%至798億元人民幣,比該行預期低0.8%;但由於優化營運成本,令淨利潤按年增長18.8%至63億人民幣,比該行預期高10.5%,預計聯通全年利潤可保持雙位數增長,維持「買入」評級,目標價6元。

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收息股2022|5隻優質藍籌股盈利派息俱增

編號

股份

股價

息率

0762

中國聯通

3.9

7.79%

0001

長和

52.45

5.15%

1038

長江基建集團

49.15

5.11%

0005

滙豐控股

52.1

4.07%

1113

長實集團

55.2

4.02%

*截至8月9日

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