利嘉閣地產：料下半年中小型住宅樓價回升5%、豪宅樓價漲2%

利嘉閣地產發表2025上半年住宅市道回顧及下半年趨勢前瞻。2025年上半年，樓市呈「量升價跌」的走勢發展，縱然面對如關稅戰等不明朗因素，交投不跌反升，反映市場趁低吸納的入市意欲不俗；總結上半年，一、二手私宅市場共錄約2.68萬宗買賣登記，涉資達2,104億元，按半年分別漲16%及微升1.4%。前瞻下半年樓市繼續樂觀，一、二手私宅合計買賣登記料增至3萬宗，當中包括受惠東升西降，資金流入香港及預期進一步減息，帶動置業及投資需求。樓價方面，在經濟好轉，需求增加下，下半年樓價可望止跌回升，當中中小型住宅樓價料回升5%，豪宅樓價也看漲2%。

利嘉閣地產上半年住宅市場回顧：一手領航 二手同漲

利嘉閣地產董事胡栢榮指出，2025年初，年關交替市況例淡，而中美一度爆發關稅戰也窒礙市場氣氛，惟「戰況」只屬雷聲大雨點少，未有對剛需為主的本地樓市造成嚴重衝擊，加上《財政預算案》放寬百元印花稅受惠範圍及近期拆息回落，均令樓市止跌回穩。綜合土地註冊處數據，2025年截至6月12日為止的上半年，整體私宅買賣登記共有23,449宗，涉及金額約1,985.09億元，預計整個上半年最終料達26,804宗及2,104.21億元，將較2024年下半年的23,112宗及2,075.30億元分別上漲16%及微升1.4%；量方面創下近7個「半年度」新高，金額則是近4個「半年度」次多。

放寬百元印花稅 細價新盤受惠交投大增

按物業類別劃分，一手市場於年初表現向來較低迷，不過發展商配合《財政預算案》擴大100元印花稅至400萬元物業，因而推出細價單位應市的策略奏效，造就交投量大增。截至6月12日止，上半年一手私宅買賣登記累計已達7,918宗，預期整個上半年最終可錄8,837宗，料較去年下半年大升24%，處於近7個「半年度」的次高水平。然而，今年上半年一手成交總值相應減少，料整個上半年將達約779.65億元，為近3個「半年度」最少，主因是期內涉及較多細價新盤登場所致。

二手買賣登記平穩 實現量值同升逾一成

二手私宅市場方面，表現相對穩定，首季按月均維持在二千餘宗水平上落，時至擴大100元印花稅涵蓋範圍措施出台後，則出現按月突破三千宗的水平，反映買家入市轉趨積極。上半年截至6月12日的二手私宅登記量錄得15,531宗，預期整個上半年最終可錄17,967宗，將較去年下半年增逾12%，為近7個「半年度」最旺；至於，今年上半年二手私宅登記總值料達1,324.56億元，將較去年下半年的1,128.27億元增加17.4%，實現量值同升的好勢頭。

400萬元以下買賣大增 一手漲76% 二手最旺場

觀察上半年，值得留意的是，今年細價新盤大受追捧，主要受惠擴大100元印花稅至400萬元物業的措施，帶動發展商大舉推出細價一手新盤項目；在上半年以9個不同銀碼組別劃分，只有401萬至600萬元及400萬元或以下兩個組別錄得升幅，前者大漲90%，共錄3,796宗登記，後者亦大升76%，錄1,562宗登記，兩者合共錄達5,358宗，已佔上半年總數的60.6%。

至於二手私宅市場表現較平均，全部9個銀碼層的買賣登記量均錄得不同程度的升幅，其中以1億元或以上的增幅最大，達71%，由去年下半年的24宗增至今年上半年的41宗。至於400萬元以下者亦升16%，勁錄6,405宗，以量計為涉及宗數最多的銀碼組別，佔總登記量達35.6%，為登記最旺的銀碼組別，足見樓價回落及放寬印花稅措施的成效。此外，因為一手細價新盤積極搶客，導致今年上半年二手私宅買賣佔比再度回落，由去年下半年的69%減至今年上半年的67%。

十大最活躍屋苑登記量貼近去年下半年 超越在望

另一方面，上半年截至6月10日為止十大最活躍屋苑買賣登記量暫錄得1,397宗，較去年整個下半年的1,478宗微跌5%，料最終數字將超越去年下半年；當中以日出康城登記量最旺，蟬聯最熱賣屋苑，上半年買賣登記暫錄236宗，暫較去年下半年的266宗少11%。十大活躍屋苑登記量暫時以黃埔花園升幅最顯著，暫漲16%，錄128宗登記，而太古城及愉景灣亦各升約7%。

上半年樓價跌幅漸收窄 租金升幅逐擴大

胡栢榮指出，雖然今年以來樓價持續偏軟，但按月跌幅漸見收窄，且於4月份終扭跌為升，加上隨後利好樓市的正面消息紛至沓來，有助樓市見底回升，租金則望維持穩中趨升，且升勢料逐擴大。數據顯示，截至今年4月份中小型住宅（以差估署數字作依據）樓價指數為287.2點，較去年底的290.4點跌約1.1%，預計整個上半年跌幅有機會收窄至0.5%；豪宅物業方面（以差估署大型單位作依據），預測整個上半年跌幅達1.6%。租金走勢方面（以差估署數字作依據），在專才租賃需求持續下，中小型住宅上半年租金最終料升達2.1%，而豪宅租金上半年升幅也料有1.5%。

下半年住宅市場展望：利好因素紛陳 量價齊升

利嘉閣地產總裁廖偉強表示，面對上半年中美一度爆發激烈關稅戰，惟本地樓市總體交投量不跌反升，只是樓價仍較受壓，但亦按月有所緩和。此外，接近次季尾段，利好樓市的消息紛陳出現，故對下半年住宅市道感樂觀，有信心可實現量價齊升。

供樓負擔持續趨降 增強市民置業意欲

從按揭息口層面上觀察，受資金不斷流入推低拆息，直接減輕市民供樓負擔的壓力，加上即使六月中美國未開始減息，但市場普遍預期下半年終會降息，可望進一步紓緩供樓負擔，刺激下半年的入市意欲。

此外，年初由美國引爆的關稅戰，已盡見今時今日中美兩國角力的真正實力，中國內地明顯處於優勢，進一步突顯東升西降的事實，企業及投資者均會擇木而棲，轉為來華投資及上市，香港經濟及樓市絕對可以從中受惠。今年來港上市的IPO大增，預期下半年仍然陸續有來，利好香港金融市場發展及鞏固地位。

東升西降 香港重啟經濟輪盤 住屋需求續增

另一方面，在深圳率先對港重啟「一簽多行」後，加上港府銳意推動旅遊經濟，刺激今年入境數字大升，旅客量不斷增加，利好零售餐飲及消費市道，縱然有生意結業，但亦有新加入者開業，隨著下半年市道進一步好轉，整體前景仍然可期。

再者在高才通、投資移民、專才及留學生持續增加下，本港剛性住屋需求仍然強烈，而樓價自頂峰回落約三成，料可吸引不少剛性需求入市或轉租為買，將帶動下半年樓市穩步上行。

一手二手私宅下半年登記量料漲14%

廖偉強指出，在多方面的利好因素驅使下，預期下半年整體樓市交投仍將較熱鬧，當中新盤承接力依然強勁，一手私宅買賣登記量下半年料再升近一成半，上試10,000宗水平，即全年合計一手登記量料約1.88萬宗，料較2024年的1.62萬宗上升16%，連漲3年。

在二手市場方面，相信在下半年經濟持續好轉，股市及零售消費市道都向好及進一步的減息預期，也能帶動二手交投造好，料下半年二手私宅登記量將較上半年的1.80萬宗再升11%，至2萬宗水平；全年累計，二手買賣料錄3.80萬宗水平，將較2024年約3.22萬宗增加18%。綜合預計，在下半年一二手齊步向好下，整體私宅登記量料升12%，最終料達3萬宗水平；而全年總計料錄約5.68萬宗，將較2024年的約4.84萬宗漲17%。

下半年樓價看漲5% 租金升勢料提速

香港樓價走勢方面，廖偉強指出，上半年樓價受關稅戰擾攘及新盤低價開售衝擊，表現仍較遜色，惟跌幅已見逐步收窄；在次季尾段，多項利好樓市消息紛紛湧現，樓價已呈跌定回穩之勢。預期下半年，在上述各項利好因素持續發酵下，中小型住宅樓價料漲3%至5%；豪宅樓價也看升2%，全年料平穩微升。租金表現方面，在新增人才及內地和海外留學生進駐下，預期下半年中小型住宅租金料提速再漲3%，即全年料升逾5%；而豪宅租金下半年也看升2%，全年料漲約3.5%。

利嘉閣地產對住宅市道之半年回顧及展望

註**：2025年上、下半年數據乃利嘉閣預測數字；由於四捨五入關係，個別項目數字加起來可能不等於總計

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