港股生物醫藥股表現強勢，藥明生物(2269.HK)值得關注。
藥明生物業績穩健復甦
藥明生物2024年業績展現穩健復甦態勢，全年營收186.8億元人民幣，同比增長9.6%，其中下半年增速明顯加快，收入同比增長18.2%，經調整Non-IFRS淨利潤增長36.2%，反映業務轉型成效顯現。
未完成訂單總額184.9億美元
核心業務指標持續向好，非新冠收入增長13.1%，臨床早期項目收入大增30.7%，綜合項目數增加17%達817個，未完成訂單總額184.9億美元，為未來業績提供可見性。
公司技術平台優勢突出，XDC平台收入暴增90.8%至40.5億元，承接194個ADC項目；雙抗平台WuxiBody項目數增長32.5%至151個，成為新增長引擎。
盈利能力有望持續改善
公司預期2025年收入增速12-15%，隨著臨床後期項目逐步進入商業化階段及全球生物藥研發回暖，盈利能力有望持續改善。
考慮到公司在生物藥CDMO領域的全球領先地位及XDC等前沿技術的競爭壁壘，中長期投資價值顯現。
藥明生物投資攻略
- 目標價：32元
- 止蝕價：22元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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