威廉博萊（William Blair）新興市場股票投資組合經理林紅云（Vivian Lin Thurston）對新興市場作出最新評論，她認為中國在線上遊戲、電子商務、高端消費、電動車以及雲端和AI技術等行業仍展現理想的投資機會，未來要在新興市場成功投資，愈加需要專注於自下而上的alpha機會，同時結合自上而下的宏觀視角，詳細分析如下。
新興市場股市兩大結構性增長潛力
對新興市場（EM）股市作出長期投資的根本原因未變，主要基於兩大具說服力的結構性增長潛力，即：
- 中產階級消費增長；
- 全球經濟的先進科技供應鏈。
其中，包括中國、印度、東盟、拉丁美洲和沙特，均是中產階級崛起的典型例子；而後者則以台灣與韓國為代表，其科技產業能提供極具吸引力的投資機遇。
專注自下而上的alpha機會＋宏觀視角
儘管如此，去全球化的結構性趨勢與日益升溫的地緣政治風險，令新興市場的長期與短期投資皆更趨複雜。威廉博萊認為，風險導致市場波動，但同時亦造就市場效率不足和投資機會。未來要在新興市場成功投資，愈加需要專注於自下而上的alpha機會，同時結合自上而下的宏觀視角。
隨著政策和地緣政治風險（如持續的貿易戰）不斷增加，新興市場的短期投資前景變得日益複雜和不明朗。為此，威廉博萊認為聚焦於基本面良好且持續改善的國內消費和服務行業，是應對這一波動時期的好方法。
中國基礎經濟逐步復甦
儘管關稅風險揮之不去，中國在線上遊戲、電子商務、高端消費、電動車以及雲端和AI技術等行業仍展現理想的投資機會，原因是中國基礎經濟逐步復甦，且國內政策持續推動內需增長和自主技術。
印度則是另一個絕佳例子，該國的國內消費市場和工業化領域，同樣提供龐大和快速增長的投資機會，並且受貿易戰的影響較為有限。
台灣科技產業面臨挑戰
以台積電為首的台灣的科技產業，能持續受惠於在全球半導體供應鏈中的重要地位，以及AI發展推動的新增長。然而，由關稅及全球製造布局轉移所產生的不確定性，或對產業的短期和長期盈利能力及收益帶來挑戰
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
