蜜雪集團 (2097.HK)作為中國現制茶飲行業平價市場的領導者，憑藉2-8元的高性價比產品定位快速擴張，2024年底全球門店數達46,479家，成為全球規模最大的現制飲品企業。
蜜雪集團2024年淨利潤增長41.4%
蜜雪集團2024年營收248.3億元，同比增長22.3%，歸母淨利潤44.4億元，增長41.4%，展現強勁的盈利能力。核心產品冰鮮檸檬水、新鮮冰淇淋和珍珠奶茶銷量領先行業，收入佔比超過40%。
蜜雪冰城獨特的商業模式以加盟為主，2024年國內三線及以下城市門店佔比達57.4%，成功深耕下沉市場。
打造的「雪王」IP成超級品牌形象
收入結構方面，商品銷售佔比94.5%，是主要利潤來源。公司打造的「雪王」IP成為行業唯一超級品牌形象，有效提升營銷效率，2024年前三季品牌推廣費用僅佔收入0.9%。
蜜雪冰城在中國佔據領先地位
憑藉龐大門店網絡、高效供應鏈體系和強大的品牌影響力，蜜雪冰城在中國現制飲品市場中佔據領先地位。
隨著全球化布局逐步推進，公司有望維持高速增長態勢，投資者可關注其門店擴張速度與單店營運效率變化。
蜜雪集團投資攻略
- 目標價：620元
- 止蝕價：511元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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