美國聯邦儲備局再度按兵不動！聯儲局議息會議連續第三次決定維持利率不變，聯邦基金利率維持在4.25-4.5%。議息聲明表示，經濟前景的不明朗性進一步上升，失業和通脹上升的風險均有所增加。大新銀行經濟研究及投資策略部預料聯儲局今年仍可能減息至少兩次，最快在7月或9月會議採取行動，維持美股中性觀點，並續看好主權及投資級別企業債券，詳情如下。
大新銀行最新投資熱點分析重點
- 聯儲局再度維持利率不變，稱前景不明朗性上升
- 鮑威爾稱關稅政策發展不明朗，支持按兵不動決定
- 大新銀行預料聯儲局今年仍可能減息至少兩次，最快在7月或9月會議採取行動
- 大新銀行維持美股中性觀點，並續看好主權及投資級別企業債券
鮑威爾稱政策不會操之過急
聯儲局主席鮑威爾表示，關稅的規模和貿易談判的結果都不明朗，支持聯儲局按兵不動的決定。他認為透過減息以支持就業或維持利率在高位以控制通脹均各有理據支持，目前無法肯定應朝哪一方向前進。他稱新增就業水平正常，裁員情況並不嚴重，通脹雖然仍高於目標水平，但大致在低位橫行，又認為早前公布第一季經濟出現的負增長，有機會向上修訂。
稱關稅措施應由白宮定奪
鮑威爾被記者多番追問關稅相關問題，他表示關稅政策是白宮的職責而非聯儲局，而目前事態已似乎進入新階段，政府已開始與多個主要貿易夥伴展開談判，有機會扭轉整體情況。雖然總統特朗普多番要求聯儲局減息，但鮑威爾強調，絕不會影響聯儲局的工作，又重申從來沒有、亦不會要求與總統會面。另一邊廂，白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，在政策上並不總是與鮑威爾一致，但尊重聯儲局的獨立性。
美股、美債、金市同步向好
聯儲局議息聲明及鮑威爾的語調大致符合市場預期，支持標普500指數回升0.4%，在5,600點水平以上企穩，美國十年期國債孳息率跌近3基點至4.27%。美匯指數升0.4%至99.6，金價回落2%至每盎司3,365美元，續於歷史高位附近上落。
風險資產波幅或有所收窄
中美貿易戰升溫，同時美國對其他主要國家的關稅計劃取態反覆，或持續對環球資產市場帶來波動，但隨著美國與多國展開關稅談判，風險資產的波幅料較4月時會有所收窄。關稅政策增加環球外貿及通脹前景的不確定性，或導致主要央行調整貨幣政策步伐更趨謹慎。
大新銀行預料聯儲局今年仍可能減息至少兩次，最快在7月或9月會議採取行動。貿易戰的不明朗和中國人工智能帶來的競爭，均令市場重新評估美股估值，惟美國在科研料仍能保持主導地位，美股中長線或繼續受惠人工智能相關發展，大新銀行維持美股中性觀點。中短期債或可受惠於聯儲局減息及避險需求，大新銀行維持看好主權債券及投資級別企業債券。
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