隨着美國關稅政策升級，由上週四（4月3日）起，市場恐慌情緒快速蔓延，環球股市崩盤，芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee表示，企業界對於目前的關稅形勢「極度焦慮」，如果加上大規模報復與反報復，可能會把大家帶回2021、2022年那種通脹失控的局面。
特朗普威脅將徵更高報復性關稅
自特朗普宣布對大多數貿易夥伴商品徵收高達100%的新關稅以來，全球金融市場劇烈震蕩。亞洲國家與歐盟迅速回應，提出更高的反制關稅，特朗普則繼續威脅將徵收更高的報復性關稅，導致市場信心進一步下滑。
環球市場經濟將出現衰退
企業與消費者信心受挫，美聯儲將密切關注這些趨勢對經濟增長與價格水平的影響。如果經濟增速惡化、同時價格還在上漲，那就是滯漲，面對這種局面，環球市場經濟將出現衰退，而且沒有一個國家能幸免於難。
特朗普關稅政策給市場帶來的壓力被階段性消化，但特朗普聲稱將升級對中國報復性關稅的同時，暗示願意與其他國家進行一些談判，市場等待局勢進一步明朗。
美聯儲陷入兩難困境
面臨關稅帶來的滯脹威脅，美聯儲陷入兩難困境，若加息抑制通脹，則將加劇衰退風險，若降息挽救經濟，則通脹風險上升，美聯儲目前僅能等待局勢進一步明朗再作出行動，因此短期較難給與市場流動性支撐。
料美元指數100點5至104之間大幅上落
美元指數上星期由104.40下跌至101.20，大跌之後暫時在低位反覆波動，短期內將於100.50至104之間大幅上落，市場暫未有明確方向，投資者只宜短線操作。
作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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