農夫山泉（9633.HK）憑藉其品牌優勢、渠道布局及產品創新，有望在政策紅利下進一步擴大市場份額。
農夫山泉受益於消費者健康意識提升
農夫山泉作為包裝水和無糖茶行業的龍頭企業，受益於消費者健康意識提升，其市場地位持續鞏固。包裝水方面，紅瓶純淨水憑藉品牌與渠道優勢形成強大壁壘，綠瓶純淨水通過促銷活動在需求疲軟背景下搶佔市場份額，終端網點數達250萬，下沉市場覆蓋率近80%。
東方樹葉的增長前景持續看好
茶飲料產品中，東方樹葉品牌定位無糖茶飲，2024年上半年銷售額同比增長超過90%，成為推動業績增長的主力。公司前瞻性布局十二大優質水源地，堅持水源地生產，確保產品品質。隨著無糖茶滲透率快速提升，東方樹葉的增長前景持續看好。
果汁品類料成為下一個增長引擎
此外，果汁品類如NFC和水溶C100表現亮眼，有望接力茶飲料成為下一個增長引擎。儘管2024年公司面臨外部危機，但通過推出綠瓶水讓利渠道，下半年市場份額開始回升，預計未來1-2年份額提升將超預期。2025年，隨著風險釋放及成本優化，利潤率表現有望優於市場預期。
農夫山泉投資攻點
- 目標價：48元
- 止蝕價：28.8元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
