中國兩會結束後，中國股票市場的情緒得到進一步提升，MSCI中國指數今年至今上漲了17%。景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊關於中國兩會及市場前景發表最新觀點，中國兩會的要點表明經濟將持續復甦增長，亮點是聚焦國內消費，以及對人工智能和技術進步的新關注。

推動投資者重新評估

最近DeepSeek的突破，以及兩會對科技和人工智能的重視，明顯推動投資者重新評估：

  1. 中國股票的增長潛力
  2. 他們是否對這一資產類別有足夠的投資。

隨著中國重點關注促進消費，以及人工智能和科技帶來新的增長動力，對中國股票的重新評級可能會繼續。這可能為投資者提供機會去增加對中國股票的投資。

兩會：更大規模的消費補貼計劃

中國為2025 年設定了約 5% 的GDP增長目標，還宣布積極的財政政策，使2025 年的預算赤字達到創紀錄的佔GDP 比例 4%，高於 2024 年的 3%。中國計劃今年發行 1.3 萬億元人民幣的超長期特別國債，高於 2024 年的 1 萬億元人民幣的超長期特別國債。

在這 1.3 萬億元人民幣中，將有 3000 億元人民幣用於支持包括電動車、家電和其他商品在内的更大規模的消費補貼計劃。科技方面，政府表示支持人工智能模型的大規模廣泛應用。

投資啓示1：人工智能和科技

根據高盛的研究，中國的人工智能應用率原本預計於2030年達到10-20%。然而，隨著DeepSeek的突破，現在中國的人工智能應用率於2030年預計將超過30%。DeepSeek不僅有助於提高效率，還為經濟創造新的需求。例如，各行各業對更強大計算能力的需求，這意味對雲服務和硬件亦有新的需求。預計科技公司在未來幾年將大幅增加與人工智能相關的支出，這可能會吸引本地同行加入競爭。

投資啓示2：國內需求

中國有提升國內需求的空間，家庭支出佔年度經濟產出的比例不到40%，比全球平均低約20個百分點。擴大消費品以舊換新計劃可能進一步刺激消費支出和情緒。

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