市場憂慮美國經濟衰退風險升溫，周一（2月20日）美股三大指數大跌。道瓊斯指數失守42000點關口，最多跌1190點，收市跌890點，跌幅逾2%，創逾4個月以來新低。俗稱「恐慌指數」的VIX波幅指數急升19%，升至逾7個月以來新高。美股後市何去何從？
普徠仕Tim Murray：美股估值高企
普徠仕多元資產部門資本市場策略師Tim Murray就美國及國際股市前景發表評論，他認為美股估值高企，國際價值股或更具投資吸引力。
Tim Murray指出自2008至2009年全球金融危機以來，美股估值普遍高企，盈利基本面亦較非美國市場更為穩健。美股相對估值仍然偏高，而未來的盈利表現支撐溢價的難度較大。
歐洲銀行股估值遠低於金融危機爆發前
市場對於美國盈利前景產生質疑，但另一邊廂，美國以外地區（特別是歐洲）環境逐漸向好。經濟加速發展以及更為利好的利率環境，為過去二十年一直不受投資者青睞的歐洲銀行業造就有利條件。值得注意的是，MSCI歐洲銀行指數的市帳率在二月份突破1倍，為七年多以來首次出現；但當前歐洲銀行股估值仍遠低於全球金融危機爆發之前的普遍水平。
由於市場質疑美國股票的短期前景，其他地區或出現有更具吸引力的機會，特別是估值吸引和宏觀經濟前景正在改善的地區。
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