百度集團－SW (9888.HK)近日宣布計劃發行20億美元零息可交換債券，初始交換價為每股攜程集團(9961)702.13元，較攜程上周五(7號)收市價511.5元溢價約37.26%。
百度發可交換攜程股份債券
此舉引發市場對攜程股權稀釋的擔憂，但百度表示募集資金將用於償還債務、加大股票回購及擴大資本支出，顯示其優化財務結構的決心。
從業務發展來看，百度在AI領域的投入持續加碼。
2025年將成為AI智能體爆發元年
創始人李彥宏強調，將堅決投入大模型及生成式人工智能(Gen AI)研發，推動「人工智能+」行動，加速智能經濟發展。市場預期，2025年將成為AI智能體爆發的元年，推理大模型的深度思考能力將推動AI智能體的廣泛應用。
文心大模型4.5＋雲業務成增長引擎
百度文心大模型4.5即將發布，加上雲業務收入增長加快，為公司未來增長提供強勁動力。
儘管可交換債券發行引發短期市場波動，但百度在AI領域的技術優勢及市場布局，仍為其長期增長奠定基礎。投資者可關注其AI技術落地進展及財務結構優化成效。
百度集團投資策略
- 目標價：105.2元
- 止蝕價：84.9元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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