長江和記實業有限公司(長和,0001.HK),擬向貝萊德、美國投資管理公司Global Infrastructure Partners及Terminal Investment Limited合組的財團,出售和記港口持有的巴拿馬港口90%權益,已就交易之初步基本條款達成原則性協議,有關港口為巴拿馬巴關博亞及克里斯托瓦關港口。
長和擬出售和記港口非中國資產包括巴拿馬港口
另外,雙方亦就出售和記港口80%實際權益的交易初步基本條款,達成原則性協議,出售資產包括和記港口在23個國家43個港口,擁有、營運及發展199個泊位,亦包括和記港口的管理資源、營運業務、貨櫃碼頭系統、資訊科技及其他系統等,但不包括在中國內地、香港的港口,這項協議獨家磋商為期145日。
根據初步基本條款,按照出售資產的100%企業價值227.65億美元,以及假設淨債務50億美元計算,出售資產權益價值將為177.65億美元,以及銷售股份權益價值將為142.12億美元。
料套現1482億元
集團預計,經調整少數股東權益、和記港口償還長和若干股東貸款後,預料出售資產的交易,將會為集團帶來逾190億美元現金所得款項(折算約1482億港元)。若買家在盡職審查過程發現重大事項,雙方將就交易進行合理調整,包括購買價。
交易之完成取決於一系列條件的達成,包括法律和監管部門之同意及批准、不存在違法或法律禁止的情況、獲得公司股東的必要批准以及最終文件中約定的其他適當及常規條件。
長和陸法蘭:純商業性質
長江和記集團聯席董事總經理陸法蘭表示,這項交易是迅速、低調而又具競爭性的過程下進行的成果。過程中集團收到了眾多出價和意向書。因此,此項原則性協議的交易估值極具吸引力,而且非常符合集團股東的最佳利益。在調整了少數股東權益以及和記港口償還長江和記的貸款後,預計此交易將為長江和記集團帶來超過190億美元的現金收入。
陸法蘭強調,這項交易是純商業性質,與近期關於巴拿馬港口的政治新聞完全無關。然而,必須指出的是,交易仍需待確認性盡職調查、簽署最終文件,以及常規和一貫的完成程序、調整、條件,同時還須遵守和記港口相關少數股東權利的協議,方告完成。
長和股價高見48.2元創52周新高
如落實出售,折算套現約1482億港元,這相當於周二(3月4日)長和的市值。受到此消息刺激,長和股價大升,曾高見48.2元創52周新高,中午1時半左右報46.4元,升兩成。
花旗:給予「買入」評級、目標價56.8元
花旗發表報告,這項交易將顯著提升長和的價值,令長和淨負債率或降至20%以下,給予「買入」評級,目標價56.8元。摩根士丹利指出,若長和出售港口資產,或會向股東派送特別股息。
中信里昂:給予「跑贏大市」評級、目標價為61元
中信里昂預計,若落實出售港口資產,長和的綜合資產負債表將轉為淨現金,給予長和「跑贏大市」評級,目標價為61元 。星展亦將長和的公允價值,由61港元提升至67港元。
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