【企業營商專輯】今日（3月3日），蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱「蜜雪集團」或「公司」，股份代號：2097.HK）在香港交易所主板成功上市，標誌著這家以「高質平價」著稱的全球現製飲品龍頭企業正式登陸國際資本市場。作為優質消費企業，蜜雪集團的上市為資本市場帶來一場「甜蜜」盛宴。此次上市，蜜雪集團香港公開發售股份合共接獲264,992份有效申請，認購倍數高達5,258.21倍，凍資金額1.82萬億港元，榮登港股史上凍資王，成為港股消費類企業優質標的。
高質平價的價值主張：蜜雪集團的市場制勝法則
隨著消費者對於性價比的關注度逐漸提升，蜜雪集團憑藉對高頻剛需基礎消費品類的極致聚焦及高質平價的品牌定位，領跑現製飲品行業。公司通過原料重組與工藝創新，將水、糖、茶等基礎要素轉化為普適性的王牌產品，受到消費者的廣泛歡迎。2024年前三季度，公司旗下品牌「蜜雪冰城」常青款產品表現依舊強勁：在中國市場，冰鮮檸檬水銷量約11億杯，新鮮冰淇淋售出約5.01億支，珍珠奶茶售出約3.85億杯。根據灼識諮詢的報告，按2023年飲品出杯量計算，這三款產品已成為中國現製飲品行業銷量最高的單品。
除此以外，蜜雪集團還建設了包括食品安全風險管理、門店安全風險管理等在內的 47 項制度規範，搭建了覆蓋全產業鏈的食品安全管理體系。2023年對門店開展品質稽核超56萬次，並通過線上培訓體系及加盟商准入機制等方式嚴格把握食品安全。對品質的極致追求也成為公司產品保持高複購率的保障。
深度下沉與數字化賦能：規模擴張與業績增長的雙引擎
通過「毛細血管式」的下沉戰略，蜜雪集團已完成對中國內地31個省份、1,700個縣城及4,900個鄉鎮的覆蓋，滲透至景區、交通樞紐等多元場景，並不斷開拓新消費場景。截至2024年12月31日，公司在中國及海外共擁有46,479家門店，穩居行業第一。此外，公司依託數字化中台實現的“超萬店標準化”，從原料配送到操作動線均實現全鏈路管控，確保門店出餐品質與效率的統一。
隨著業務體量節節攀升，近年蜜雪集團的業績彈性不斷釋放，實現了穩健增長。於2021年至2023年，公司收入從人民幣104億元增至203億元，淨利潤從人民幣19億元增至32億元。另外根據招股書披露，公司2024年前九個月淨利潤已達35億人民幣，同比增長42.3%，維持良好勢頭。於2024年，公司共實現飲品出杯量約90億杯，並實現約583億人民幣的終端零售額，分別同比增長21.9%及21.7%，均實現較大提升。
企業文化衍生超級IP，情感鏈接增強品牌勢能
自創業之初，蜜雪集團便始終堅持「真人真心真產品」的核心價值觀，致力於打造以「真」為核心的企業文化，將這一基因深植於公司運營的每一環節，為公司克服因外部競爭和自我變革而帶來的種種挑戰提供了堅實的保障。
“雪王”這一超級IP也成為鏈接公司與消費者的感情載體。作為品牌終身代言人的雪王被設計為一個手持冰淇淋權杖、憨態可掬的卡通人物。自2018年推出以來，「雪王」便憑藉其正直、友善、熱情、進取的性格深受粉絲們喜愛，已發展成為超越飲品的文化符號。截至2025年2月11日，「雪王」及「蜜雪冰城」主題曲的相關話題在主要社交平台上的累計曝光量分別超過191億次及95億次，消費者對「雪王」的角色和形象二次創作的視頻在嗶哩嗶哩平台上合計播放量超過3.35億次，為公司帶來了切實的銷量轉化。
憑藉獨特的品牌文化、強大的供應鏈體系以及廣泛的市場覆蓋，蜜雪集團在國際資本市場的舞臺上展現出強勁的競爭力與成長潛力。此次上市也將助力蜜雪集團繼續秉持「真人真心真產品」的理念，推動品牌價值與企業價值的雙重提升，為全球現製飲品市場注入新的活力。
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