工信部發文，三大運營商均全面接入DeepSeek開源大模型。可留意中國聯通（0762.HK）。

運營商是國產算力主力軍

在DeepSeek引領下，國內AI應用推廣的深度和廣度有望進一步加強，應用側更加繁榮，帶動流量及推理算力需求強勁增長，而電信運營商有望從多個維度受益。

因運營商是國產算力主力軍，智算盈利有望明顯改善；AI爆發同時拉動通用雲計算有望進入成長週期；IDC和雲計算業務為運營商帶來價值重估。

中國聯通雲計算、大數據保持較快增長

中國聯通全面發力數字經濟主航道，將「大聯接、大計算、大數據、大應用、大安全」作為主業。最新財報顯示，去年三季度集團實現營業收入2,901.23億元，同比增長2.99%；淨利潤為83.38億元，同比增長10.04%；基本每股收益為0.27元。營收穩步增長，利潤保持雙位數增長，各項業務穩中向好。

此外，集團雲計算、大數據等業務保持較快增長，亦積極啓動數據中心適智化改造，帶動AIDC業務高速增長。相信在穩增長、高股息，低利率環境下中聯通投資價值顯著提升。

中國聯通投資策略

  • 目標價：13元
  • 止蝕價：7.8元

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編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份

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