特朗普再之入主白宮,全球政治經濟投資環境劇變,尤其是政策如何影響通脹,美國跟其他國家或地區關係,特別是中美關係,又會如何演變?老虎證券(香港)資產管理團隊就有關美國通脹及中美關係發表以下評論。
美國通脹驚喜降溫:市場擔憂稍稍緩解,交易機會依然存在
12月美國通脹數據出爐,與之前超強勁的經濟數據相比,本次通脹稍有降溫。具體的說,名義CPI同比上漲2.9%,雖高於前值,但並未超出預期。而且,主要的上漲貢獻是能源價格,受短期波動的影響,不具備長期黏性。
與此同時,核心CPI同比上漲3.2%,雖超過前值,但略低於預期。其中,核心商品繼續降溫,核心服務相對穩健,尤其是住房項。但這一部分在之前的聯儲局紀要中,已有多位官員對此表示有信心,只是需要點時間。
對此,市場情緒得以稍稍緩解,雖然還是定價25年僅降息一次,但是降息的時間提早到了6月份。更有趣的是,聯儲局理事沃勒,在近期採訪中公開表示,「如果通脹ok,今年或降息3-4次」。所以,老虎證券繼續堅持一貫的觀點,現在市場對通脹過度擔憂,並且對利率預期過高,存在一定的交易機會。
中美關係利好不斷,大中華資產是否迎來轉機?
近期,中美關係頻繁釋放利好。幾日前,中國內地官媒人民日報發表文章,向美方釋放善意。1月17日中國外交部宣佈,國家副主席韓正將赴美出席特朗普就職典禮;同日,中美最高領導人通電話。
按照以往的慣例,中國僅派出駐國大使參加美總統就職典禮。此次高層的出席既展示了中方的善意,也緩解了中美劍拔弩張的緊張氣氛。之前市場普遍擔心特朗普的超預期施壓,但據彭博社報道,特朗普正考慮逐漸緩慢提高關稅。老虎證券認為,中美競爭的格局短期不會改變,但特朗普對華政策或有溫和空間,對2025年的大中華資產保持相對樂觀態度。
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