巴克萊研究團隊發表對於中央經濟工作會議的研究報告，認為中央經濟工作會議釋放了更多政策支持信號，但並未提供具體細節和幅度。
中央經濟工作會議閉幕！巴克萊：料未來幾周內地將降準減息
巴克萊維持原來對財政和貨幣政策的預測，相信央行將在未來幾周下調存款準備金率或政策利率。
一年一度的中央經濟工作會議於12月12日閉幕，會議為中國2025年的經濟工作部署重點。整體而言，會議明確訂立明年保持經濟穩定增長的目標，並提倡「實施更加積極的宏觀政策」和「大力提振消費」。
以漸進的方式推出應對政策
本次會議的前瞻性指引符合巴克萊此前對貨幣政策和財政政策的預期。巴克萊仍然認為中國更有可能以漸進的方式推出應對政策，而非預期的「火箭筒」式的大規模刺激措施。同時，在衡量下一輪措施的節奏、規模和組成時，應重點留意關稅、房地產和股市的發展變化。
2025年3月全國人大才公佈更具體財政方案
如此前提及，巴克萊認為中央經濟工作會議不會提及細節或幅度，而且隨著11月8日全國人大常委會上宣佈約10萬億元人民幣的地方政府債務置換計劃後，中國可能已進入財政政策空窗期。巴克萊預計在2025年3月的全國人大會議上才會公佈更具體的財政方案，除非出現以下情況：
- 股市遭到無序拋售；
- 房地產市場進一步收縮；
- 關稅大幅上調。
預計央行仍將保持靈活
值得注意的是，本周市場的注意力顯然已從大規模財政刺激計劃轉向更寬鬆的貨幣政策，這是由於在12月9日的中共中央政治局會議聲明中，貨幣政策從「穩健」調整為「適度寬鬆」，這項調整自全球金融危機以來首次。隨後，中國10年期國債收益率進一步跌至1.9%以下。考慮到當前的環境，巴克萊認為措施和立場的轉變釋放了積極信號。巴克萊預計央行仍將保持靈活，像9月時同樣進行較大幅度的減息。
