順豐上市｜順豐招股結束，市傳公開發售部分超額認購79倍。順豐控股（新上市編號：6936）公布，以每股H股34.3元定價，這個價錢屬招股價的中位數，並將於明日（11月26日）公布分配結果，本周三（11月27日）在港交所主板上市。順豐上市後的投資策略如何？抽中了應待甚麼價位沽？未能抽中又應否待上市後入市？《香港財經時報》訪問股票專家，逐一拆解。
順豐上市：H股34.3元定價
順豐控股計劃發行1.7億股H股，香港公開發售佔9.5%，餘下為國際配售。每股招股價範圍介乎32.3元至36.3元（最後以34.3元定價），每手200股入場費逾7333元。
順豐上市更引入多名基石投資者，包括信置全資擁有的惠漢、小米子公司、中國太保、Oaktree等，以約15.92億元，認購股數約4385萬股，以招股價上限、未行使超額配股權計，相當於佔全球公開發售股份約25.79%。
順豐招股：反應相當理想
順豐將於周二（11月26日）公布分配結果，市傳順豐超購79倍，反映好嗎？博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）分析，相對美的集團在9月IPO超購不足5倍，順豐則近80倍，並考慮到近期港股交投明顯轉靜，所以認為招股反應是相當理想。
順豐定價：中位數預留上升空間
順豐控股以每股H股34.3元定價，定價反映了甚麼？聶振邦認為，招股反應理想，觸發國際配售回撥，證明上市初期股份承接力充裕，理應可用招股價上限作上市價；但實則今次定價在招股價範圍中位數，為股份預留上升空間，有助吸引散戶參與交易，穩定成交量。
抽中策略：短線賺逾三成可考慮止賺
如果投資者是抽中順豐控股，上市後投資策略？短線甚麼位沽？長線如何？聶振邦分析，上周五（11月22日）A股收報41.16元人民幣，折合約44港元，較上市
34.3元高出近三成。考慮到今日A股續升，有望上市後順豐控股H股升至44.5至45元之間，短線操作者若見賺逾三成，可考慮止賺離場。
若是中長線投資，預期持股期不少於三個月，可等股價在50至55元之間再考慮離場。
抽唔中策略：買入價也不宜高於44元
抽不中順豐控股，上市後投資策略又怎？甚麼價位可以考慮買入？聶振邦分析指，港股暗盤或上市首日股價在40元以下進場較具防守性，就算考慮中長線投資，買入價也不宜高於44元。
聶Sir：值得持有作長線收息
順豐控股有派息，適合Buy and Hold長線持有？聶振邦表示，順豐於2022和2023全年每股盈利均增逾三成，今年可望增逾兩成，並考慮網購在全球日益普及，海外快遞業務具擴張潛力，盈利增長勢頭可望保持，投資價值吸引，亦相信會繼續穩定派息，值得持有作長線收息。
順豐控股招股集資用途
- 約45%將用於加強其國際及跨境物流能力；
- 約35%將用於提升及優化公司在中國的物流網絡及服務；
- 約10%將用於研發先進技術及數字化解決方案，升級供應鏈和物流服務及實施ESG相關舉措；
- 約10%將用作營運資金及一般企業用途。
基石投資者是賣點
順豐上市引入多名基石投資者，包括信置全資擁有的惠漢、小米子公司、中國太保、Oaktree等，以約15.92億元，認購股數約4385萬股，以招股價上限、未行使超額配股權計，相當於佔全球公開發售股份約25.79%。
順豐穩步提高派息比率
順豐指出，集團派息比率由2017至2022年的20%，增至去年的35%；而今年上半年派息肉率約40%，另加派特別股息，目標是未來5年內穩步提高派息比率。
順豐控股預期本周三（11月27日）掛牌。
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