順豐上市新股IPO｜順豐控股招股！順豐控股（新上市編號：6936）由今日（11月19日）至周五（11月22日）招股，信置、小米等是其基石投資者，每股招股價介乎32.3元至36.3元，發售1.7億股H股，9.5%作為香港公開發售，其餘國際配售，集資最多61.71億元。以每手200股計，入場費7333.22元。順豐控股投資價值如何？是否值得認購？預期順豐上市後股價表現怎樣？

順豐上市：順豐控股招股集資用途

順豐控股招股，上市集資所得：

  • 約45%將用於加強其國際及跨境物流能力；
  • 約35%將用於提升及優化公司在中國的物流網絡及服務；
  • 約10%將用於研發先進技術及數字化解決方案，升級供應鏈和物流服務及實施ESG相關舉措；
  • 約10%將用作營運資金及一般企業用途。

信置、小米、太保等是基石投資者

順豐上市更引入多名基石投資者，包括信置全資擁有的惠漢、小米子公司、中國太保、Oaktree等，以約15.92億元，認購股數約4385萬股，以招股價上限、未行使超額配股權計，相當於佔全球公開發售股份約25.79%。

穩步提高派息比率

順豐指出，集團派息比率由2017至2022年的20%，增至去年的35%；而今年上半年派息肉率約40%，另加派特別股息，目標是未來5年內穩步提高派息比率。

順豐控股預期下周三（11月27日）掛牌。

順豐控股投資價值分析

順豐控股招股，如何看此股的投資價值？為博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）分析指，招股價介乎32.30至36.30港元，較昨日 (11月18日) A股收報42.32元人民幣，折讓超過兩成，已見定價吸引。

順豐控股今年首三季每股盈利增長近22.50%，相對昨日收市價之市盈率為21.25倍，反映市盈增長率低於1.00倍，配合上述折讓定價IPO安排，投資價值更高。此外，2022和2023全年每股盈利均增逾三成，今年可望增逾兩成，並考慮網購在全球日益普及，海外快遞業務具擴張潛力，盈利增長勢頭可望保持，投資價值吸引。

順豐控股認購：孖展不宜多於五倍槓桿

順豐控股是否值得認購？如認購，現金或孖展？聶振邦表示，由於今次是折讓定價IPO安排，不論短線操作或中長線投資均認為值得認購。若有意孖展認購，不宜多於認購金額的五倍槓桿。

短線目標44元攻略

預期此股上市後股價表現怎樣？聶振邦相信恒生指數於19,000點有支持，預期此股在港上市時，恒指繼續徘徊於19,000至20,000點之間，認為此股上市時沽壓不大，股價漸見上揚。A股可望在41元人民幣見支持，折合約44港元，可視為在港上市首週目標價參考。

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