祥益地產發表香港貨幣供應量報告，指出中央出招前一個月，香港資金已按年增近8%，突破18萬億元。
祥益地產汪敦敬提倡「M3定律」
貨幣供應量M3是指整個經濟體系內的貨幣總量，包括市民持有的紙幣及硬幣，再加上銀行存款和可轉讓存款證。其中，銀行存款佔M3絕大部份(93.91%)。祥益地產總裁汪敦敬多年來提倡「M3定律」，認為2009年之後對房地產市場具有最大影響力的因素其實是急升的資金量，事實上近年樓價升幅往往也是以M3增加比例同步向上。
「太多的貨幣追逐有限的貨物」
在通脹下，「太多的貨幣追逐有限的貨物」，從而使該貨物價格上漲。因此，長遠影響樓價最大的因素是貨幣供應量M3，為樓市的長遠結構性提供一個基礎。除此，貨幣供應量亦可反映潛在購買力和資金的流動。
香港資金突破18萬億元
最新一期數據截至2024年8月31日，香港的貨幣供應量M3錄得18.1401萬億港元，對比去年同期的16.8203萬億港元，按年增長7.85%。對比上一個月的17.9474萬億港元，按月增長1.07%。2019年5月6日美國總統特朗普在推特上發難加中國關稅，以及2019年5月16日發動華為禁令，對市場和資金造成一些影響。2020年3月23日，聯儲局更宣佈推出無限QE。就目前的趨勢而言，總體M3的表現長遠在圖表上形成了上升通道。因此我們有理由相信，香港資產市場仍然是面對資金泛濫的局面。
香港貨幣供應量M3走勢
香港樓價過去二十多年上升步伐沒有失控
回望1997年亞洲金融風暴，當時M3是2.81萬億港元水平。截至最新數據，反映M3已增長了545.56%。再看看同期的樓價增長，根據差餉物業估價署的私人住宅售價指數，在1997年高位去到172.9點的水平，最新的樓價指數是292.1點，得出樓價增長是68.94%，因此可說香港樓價在過去二十多年裏的上升步伐是沒有失控的。
「買有風險！不買也有風險！」
另外，香港擁有價值約3.3萬億港元的外匯儲備資產總額，相當於香港流通貨幣約5倍多，或港元貨幣供應M3約39%。豐厚的外匯儲備對香港貨幣制度亦起著穩定作用。
「買有風險！不買也有風險！」正如汪敦敬總裁所言，有能力置業的，應量力而為去掌握機會。
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