從去年起成功進入盈利階段的順豐同城 (9699.HK)，昨日（8月28日）收市後公佈2024年中期業績，繼續表現奪目。
順豐同城連續三年中期收入保持雙位數增速
順豐同城是中國最大的第三方即時配送服務平台，並具備中立開放基礎設施平台的特點，所以持續能為客戶提供優質、高效、全場景的第三方即時配送服務。依託深刻的本地生活服務行業洞察、覆蓋全國的彈性運力網絡和創新的數智化能力，也提升了自身的運營效率和優化了經營成本，突顯出差異化競爭優勢。2024上半年收入約68.78億元(人民幣，同下)，按年增長19.6%，自2021年12月14日上市以來，中期收入保持雙位數增速，至今已是連續三年，亦帶動收入不斷創新高，所以業務發展一直備受市場關注。
純利倍翻已超2023全年數字
管理層表示集團收入實現健康增長，訂單量與去年同期相比實現強勁增長超過三成，為堅持健康高質量發展的經營目標成果。集團期內亦積極優化業務結構，優質客戶對收入的貢獻增加；佳績亦有賴科技賦能及精細化管理驅動運營提質增效，經營效益改善，毛利率及費用率維持在良好水平，帶動盈利能力提升。期內毛利率提升0.21個百分點，毛利約4.73億元，同創新高，按年增長23.4%，增速高於收入的，控制成本績效有目共睹。股東應佔溢利表現更令人鼓舞，同比翻倍增長105.1%至約6,217萬元，更超過2023全年溢利約5,060萬元，高出接近23%。
KA客戶增長勢頭強勁
收入和盈利佳績明顯強化集團基本面，2024上半年實現經營活動現金流入約9,920萬元，按年增長189%。截至今年6月底現金及現金等價物和短期理財投資分別約14.53億和約9.13億元，現金流狀況良好、資金儲備充裕。此外，集團與頭部客戶的合作份額持續提升，繼續保持市佔率第一的同時，期內新增合作門店超過6,000家，也基於KA (Key Account) 客戶定制化的需求、做服務標準化能力的提升，合作的品牌數量連年增長。截至2024年6月底倒數12個月，平台上的活躍商家規模達到了55萬，同比增長45%，其中KA客戶增長勢頭強勁，新簽訂單收入實現高雙位數的增長，連鎖客戶佔比提升帶來業務穩定性提升。
獲納入港股通擴大潛在股東群體
除發佈亮麗業績外，公告上也提到8月中已公佈的另一好消息，在最近一次恒指系列季檢，順豐同城獲納入多達五項指數的成份股，包括恒生綜合指數，以及恒生港股通原材料及工業指數等，將於9月9日起生效。今次納入充份反映資本市場對集團業務表現及發展前景的高度認可，而其將獲納入港股通將有助提高股份的交易流動性；並擴大潛在股東群體，可望激發一眾投資基金和養老基金的關注，考慮選之為投資標的。消息令股價企穩在10.00元之上，待9月交投漸見活躍，可望上破12.00元的阻力位，故此若於10.50元以下，屬不俗入市時機。
編按：筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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