東亞銀行預期,2024年內地經濟料將實現 5%左右的經濟增長目標,料香港經濟增長將達到約 3.3%,恒生指數下半年目標水平19,900點!關注4大選股主題

東亞銀行:中國內地經濟2024年開局良好

東亞銀行首席經濟師蔡永雄表示,2024年中國內地經濟開局良好,主要受惠於外需好轉,帶動商品出口及工業活動改善。未來,內需將繼續是經濟的主要增長動力,服務消費及工業生產有望延續增長勢頭,而基建及高技術投資維持較快增長,將進一步推動新型工業化及提升生產力。

內地經濟預測重點

2024年內地經濟料將實現 5%左右的經濟增長目標。

政策方向將聚焦高質量發展,而非大規模刺激。設備更新及消費品以舊換新政策的落實,將持續推動高技術製造業及相關投資。

房地產相關的政策力度有所增強,料有效控制下行風險、提升市場信心、並釋出潛在需求,促進房地產市場平穩發展。

宏觀政策及改革協調發力,有助於鞏固增長勢頭。未來,內地當局料尚有進一步推出刺激經濟措施的空間,包括加大財政開支及寬鬆貨幣政策。

香港經濟將延續穩健增長趨勢

香港經濟方面,蔡永雄表示,2024年是香港疫後復常的第二年。在商品出口改善、資產市場回穩、勞工市場表現強韌以及訪港旅遊業持續復甦下,香港經濟將延續穩健增長趨勢。

香港經濟預測重點

  • 2024 年第一季香港經濟按年增長 2.7%,主要受惠於商品貿易改善及訪港旅遊業的持續復甦。
  • 預期 2024 年香港經濟增長將達到約 3.3%,而全年失業率則維持於約 3%的水平,近乎全民就業。
  • 鑑於整體通脹壓力溫和,預期 2024 年通脹率約為 2.2%。
  • 預期今年私人住宅樓價將大致保持平穩,待外圍貨幣環境逐步走向寬鬆,住宅樓價亦將逐步復甦。

利率展望:料港P今年或維持不變

儘管美國通脹率經已見頂,但通脹回落進程卻慢於預期,並持續高於美聯儲 2%的政策目標。由於基礎物價仍具黏性,相信美聯儲將採取較謹慎的態度來決定是否減息。縱觀而言,預期 2024 年美聯儲或減息一次左右,並於第三季末或第四季開始減息。

鑑於港元最優惠利率未有緊跟早前美國加息的步伐,故預期日後減息的步伐亦會滯後於美國。由於預期今年美國僅減息約一次,相信 2024年餘下時間港元最優惠利率或維持不變。

港股會有一定支持

投資市場方面,東亞銀行首席投資策略師李振豪表示,內地逐步加碼並落實穩增長政策後, 有利企業盈利預測上調, 對港股會帶來一定的支持。環球市場方面,往績顯示美國總統大選前夕皆有利成熟市場,尤其是美股及美債市場。恒生指數下半年目標水平19,900點,相當於目標市盈率9.8倍。

關注4大選股主題

  1. 高股息率國企 (如中資電訊、內銀、內險、電力等)
  2. 受惠於美國減息板塊 (如本地公用、電訊、澳門博彩等)
  3. 盈利復甦動能較高的科技股
  4. 中央政策之主要受益板塊 (如新能源、工業設備等)

外圍股市預測重點

預期下半年美股向好,標普 500 指數目標水平為 5,886 點。

歐洲及日本股市受制於匯率風險攀升的影響,下半年走勢將以區間橫行為主。

在美國經濟「軟著陸」的前提下,全球高息債券及亞洲美元債券料將表現突出。

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