【投資入門】施羅德投資發佈最新的經濟預測，並探討高通脹持續對環球央行決策的影響，該行認為環球經濟正在邁向更高的發展水平。
施羅德投資：環球經濟正在邁向更高的發展水平
施羅德投資對環球經濟預測進行了小幅調整後，通脹的趨勢將會再度出現。施羅德投資預期，環球經濟在2024年增長 2.8%，高於施羅德投資早前預測的 2.6% 。另外，大部分主要經濟體在未來 18 個月內有望實現超出預期的增長。
2024年，美國仍是環球經濟增長的主要動力，過去實際工資增長有望支撑全年的消費支出增長。
歐洲央行和英倫銀行將在夏季開始減息
美國強勁的消費支出將繼續支持環球製造業復甦。這個趨勢，加上地緣政治風險升溫和能源轉型，意味着大宗商品價格可能會進一步上升。然而，大宗商品價格上升將導致通脹放緩的過程更複雜，通脹回落所需的時間可能比預期更長。由於參考過往經濟衰退和目前通脹下降，施羅德投資預計歐洲央行和英倫銀行將在夏季開始減息，以支持2025年高於金融市場預期的經濟增長。
最終將對美元構成壓力
然而，施羅德投資仍然認為，環球經濟增長步伐不一，將使美國聯邦儲備局（聯儲局）成為最後一個減息的主要央行。因此，儘管經常帳和財政赤字擴大，最終將對美元構成壓力，但短期內美元似乎將在更長時間保持強勢。整體而言，環球經濟穩健增長、沒有跡象顯示美國經濟即將陷入衰退，以及通脹緩和趨勢持續，為施羅德投資的基準預測奠定基礎，同時亦反映金融市場將維持良好表現。
美國：消費者物價指數 (CPI) 高企令減息前景存疑
儘管今年初美國經濟表現疲軟，但施羅德投資預期 2024 年仍將錄得2.7%的增長。家庭消費維持強勁，第一季表現穩定，有望為第二季度的強勁增長奠定基礎，同時亦足以彌補政府支出疲弱所帶來的影響。
由於就業職位錄得強勁的增幅、實際工資增長良好和消費信心提升，內需有望保持強勁。出口主導行業將受惠於環球商品週期復甦，但在美國總統大選之前，投資市場可能會保持低迷。施羅德投資對2024年消費者物價指數 (CPI) 的預測從 2.7% 上調至 3.1%。
料今年美國減息2次
施羅德投資的基線預測是，當通脹充分回落和就業市場情況實現平衡，能讓政策制定者有信心減息。施羅德投資目前預期 2024 年聯儲局將減息兩次，少於早前預期的三次。
在風險因素不明朗的背景下，減息時間或將延遲及次數減少，甚至可能不減息。
歐元區：減息將有助支持經濟復甦
施羅德投資對歐元區2024年的經濟展望與此前的預測大致相同，但預期經濟週期性低迷和復甦的步伐加快。施羅德投資對歐元區2024年國內生產總值 (GDP) 的預測從 0.7% 上調至 0.9%。
歐元區通脹維持的時間較預期更長，部分原因是能源價格受到影響，皆因各國政府取消能源補貼，以及中東地緣政治事件導致油價上升。施羅德投資將 2024 年的通脹預測由 2.1% 上調至 2.3%。
料今年底前歐洲央行再減息3次
儘管施羅德投資認為經濟條件已經給予實施寬鬆貨幣政策的空間，但歐洲央行行長拉加德 (Christine Lagarde) 表示，管治委員會需要有更多數據顯示區内物價回復穩定，以及需要等待今年 6 月取得更多經濟數據方可作出決策。歐洲央行剛首次減息，目前，施羅德投資預期今年底前將再減息 3 次，每次 25 個點子。
隨着歐元區内需求和經濟增長回復至高於預期的水平，企業剩餘產能缺乏（尤其是勞動力），這將會導致工資再度上漲，從而迫使企業上調價格。儘管歐元區正逐漸擺脫經濟週期性衰退，但失業率仍接近數十年以來的低位，這突顯了人口老化和囤積勞動力所帶來的影響。
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