近期環球金融市場最熱門話題,就是英偉特。英偉特市值曾超越微軟,成為環球市值最大上市公司。今年內英偉特已經升了174%。2023年初股只不過是US$15.00,一年多來升了8倍。

各大科企不約而同購買英偉特的芯片

自從Open AI 在2022年推出Chat GPT,人工智能軟件。瘋摩全球,一下了所有科技公司都爭相研發人工智能,有人認為是新的一場工業革命。微軟,谷歌,蘋果,亞馬遜等都投入大量資金,要爭奪這個新市場。

各大科企都不約而同,購買英偉特的芯片,因為英偉特芯片GPS最適合人工智能所需要的功能。有計算指各大公司投入了500億美元,買英偉特的H100芯片。市場估計英偉特佔人工智能芯片市場的84%。

英偉特第一季業績銷售急升4.27倍

人工智能芯片需求爆炸性上升,也反映在英偉特的第一季業績,銷售急升4.27倍,去到接近226億美元,純利達到120億美元。最驚人是毛利率達到75%。以智能手機崛起的蘋果毛利率只不過是39%。英偉特不只出售芯片給科技巨企,同時也供應芯片給人工智能伺服器,例如超微電腦公司Super Micro Computer,供應雲端服務給市場。

英偉持壟斷市場

即是英偉特賣芯片給科技巨企的同時,也自己聯同伺服器生產商,供應同樣的服務,和客戶競爭。但由於現時英偉持壟斷市場,其H100芯片供不應求。伺服器生產商及科技巨企,都不敢得罪英偉特,照常下訂單,買最先進的英偉特芯片。

為英偉特是21世紀最偉大發明的先驅者?

有市場分析員認為英偉特是21世紀最偉大發明的先驅者。未來社會所有的功能都會包含人工智能。人工智能產品,包括芯片的需求會爆炸性的上升。雖然各大科企都要發展人工智能芯片,搶奪這超賺錢的業務。軟庫的孫正義要集資1萬億美元,發展人工智能芯片。OPEN Ai 的SAM ALTMAN,揚言要集資10萬億美元,發展人工智能芯片。谷歌,微軟,亞馬遜,蘋果等科技巨企,也不甘後人,各自發展人工智能芯片。

英偉特每年都推出新一代芯片

問題是英偉特到底可以壟斷人工智能芯片多久。黃仁勳表示,為了取得領先地位,集團每年都推出新一代芯片。3個月前英偉特才宣佈新一代Blackwell芯片,今年內推出市場。六月份又再宣佈新一代芯片,RUBIN。同時又提升其專有的操作系統CUDA,及其聯絡軟件NV LINK。用戶可以無鏠連接其不同代的芯片,完全不用擔心,需要重新寫過軟件。

英偉特已經嚴重超買股價已經到頂?

當然有不同意見的分析員,指英偉特已經嚴重超買,股價已經到頂,是獲利回吐時間。在同業中,最具實力的是英持爾Intel,越微半導體AMD,高通Qualcomm,博通Broadcom等。 各公司都不約而同,推出自己最先進的芯片。但直到2024年6月,沒有一間公司能成功爭奪到英偉特的市場。現時英特在人工智能芯片市場佔比達到84%。

競爭對手只有博通宣佈好業績

其競爭對手中,只有博通宣佈好業績。博通第一季收入125億美元,純利為21.2億美元。去年同期收入為87.3億美元,純利為34.8億美元。股價最近急升,今年升了70%。博通在網絡連接(NETWORKING)中,獲得最大進展,令到其收入急升。

黃仁勳最受歡迎程度直比歌星TAYLOR SWIFT

英偉特的成功,也令到行政總裁黃仁勳成為全球最受歡迎的商界人仕,直比歌星TAYLOR SWIFT。有人說他是商展的TAYLOR SWIFT。有分析員說英偉特已經到頂超賣,也有人說英偉特會持續上升。誰是誰非要由時間決定。

編按:筆者持有英偉特

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【行家論市】作者藺常念|畢業於美國明尼蘇達大學,威爾遜院士榮譽及工商管理碩士,現任智易東方證券行政總裁。
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智易東方證券行政總裁藺常念

作者簡介:藺常念是畢業於美國明尼蘇達大學,取得優異學士,威爾遜院士榮譽,及工商管理碩士。早期在美國,加拿大,香港國際大型銀行工作。之後在非洲工作,任職工業集團高層。非洲工作完畢後在香港及中國經營地產業務,回歸前進入香港證券業,曾任職太平洋興業證券,富昌證券及靈獅證券管理層。現任智易東方證券行政總裁。

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