平安保險披露雙啞鈴兼小啞鈴策略！10年平均投資收益率5.4%

中國平安保險（2318.HK）首席投資官鄧斌近日在香港舉行的「亞洲投資峰會」上表示，今年以來中國宏觀經濟及資本市場持續穩中有進，平安將繼續採取「雙啞鈴」均衡資產配置，以確保收益穩健。在投資機遇方面，看好中國能源轉型下的可持續投資。

「雙啞鈴」：長久期利率債＋風險資產

鄧斌表示，資產配置戰略要有堅持穿越宏觀經濟週期的均衡配置定力，「雙啞鈴」配置結構能夠保證投資配置處於非常穩健的狀態，今年以來已取得不俗的投資業績。」「雙啞鈴」配置是指資產一端為大量長久期的利率債，包括國債和地方政府債等高質量的固收產品；另一端則是風險資產，包括股票、不動產、私募基金等投資。

「小啞鈴」：成長型股票＋穩健型股票

在風險資產那端還有一個「小啞鈴」，一端是能夠助力國家高質量發展和現代化產業體系建設的成長型股票，另一端是股息高的穩健型股票，佔到風險資產組合中超過一半，主要配置金融服務、能源、電信和基礎設施等領域的國有企業。

鄧斌表示，這些國有企業具有穩定的現金流和業務基礎，具有較低估值及高股息分紅的特點。今年以來，平安的高股息股票投資組合上漲了18%，高於CSI 300指數的約6.4%增幅。

目睹四線城市新能源汽車消費潛力

根據中國金融學會綠色金融專業委員會測算，未來30年，中國對綠色低碳投資的累計需求將達到人民幣487萬億元。

鄧斌看好能源轉型帶來的投資機遇，包括可再生能源和新能源車等領域。他在會上表示，近期在廣東某鄉鎮考察，發現到處都是電動汽車，親眼目睹了四線城市新能源汽車的消費潛力，同時也見證了新能源汽車在下沉市場的蓬勃發展。

中國能源轉型產生溢出效應

鄧斌指出，新能源車的銷售和市場滲透率正在飛速發展，趨勢將穩步持續下去。新能源車迅猛發展也將使得與電動汽車相關的基礎設施如充電樁等投資變得有吸引力。

此外，鄧斌提到中國的能源轉型佈局既廣又深，在實際發展過程中會產生溢出效應。他以一個位於新疆的再生能源項目作說明，該項目在沙漠中建造太陽能發電設施，數以百萬計的太陽能板不僅提供清潔能源，還減少了風沙的侵蝕，增加了土壤濕度，使得沙漠變成綠洲，吸引了牧羊人和他們的羊群定居，項目溢出效應明顯。

對中國經濟長期發展充滿信心

鄧斌認為，今年中國GDP有望實現5%左右的增長。他對中國經濟長期穩定和增長充滿信心，並期待與願意將資金配置到中國市場的外國投資者合作，共同把握中國新能源與可持續發展投資機遇。

鄧斌表示，平安有自己的資產管理公司以及私募股權和私募債券平台。在中國的碳中和目標下，本土專業知識對於發現長期投資機會至關重要，從事這一領域的外國投資者可以考慮與平安這樣的本土專家合作。平安願意提供他們所需的專業知識和支持，共同探索在中國碳中和領域的投資機會。」

平安綠色投資規模達到人民幣1,286億元

作為中國最大的資產所有者之一，平安是綠色和可持續項目以及企業的主要投資者，也是內地首家簽署聯合國負責任投資原則（UNPRI）與氣候行動100+（Climate Action 100+）的資產所有者。截至2023年12月，平安的負責任投資佔保險資金投資組合的15%，達人民幣7,253億元，綠色投資規模達到人民幣1,286億元。

過去10年平均綜合投資收益率為5.4%

2024年3月底，中國平安保險資金投資組合規模達人民幣4.93萬億元。平安一直堅持均衡穩健的長期戰略資產配置結構，過去10年，平安保險資金的平均綜合投資收益率為5.4%，高於內含價值中的長期投資回報率假設。

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