【港股分析】新意網集團主要從事提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務，系統之安裝及保養服務。新意網除了租用設施空間存放客戶服務器外，亦提供24小時設施管理、互聯網連接、系統管理及互聯網技術服務。是全港最大的數據中心服務營運者。近年由於增長力及賺錢能力略減，以及派息減少，令股價回落，但企業仍有質素的，業務仍處發展狀態。
新意網集團有限公司
SUNEVISION HOLDINGS LTD
新意網5年業績
| 年度 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 收益（億） | 16.3 | 17.1 | 18.7 | 20.9 | 23.5 |
| 盈利（億） | 8.65 | 7.83 | 7.87 | 8.47 | 9.05 |
| 每股盈利 | 0.21 | 0.19 | 0.19 | 0.21 | 0.22 |
| 每股股息 | 0.17 | 0.18 | 0.19 | 0.21 | 0.11 |
| ROE | 21.4 | 18.5 | 18.0 | 18.8 | 19.6 |
（截至30/6為一個財政年度）
新意網發展過程
筆者在1999年初次投資股票，其後很快進入科網股的泡沫，見證著當年瘋狂，創業版最初成立並上市的：TOM.COM（8001）、新意網（8008）都是當時的產物。經過多年後，前者改名TOM集團，並轉到主版上市，新編號為（2383），後者亦轉到主版上市，新編號為（1686）。
泡沫爆破後股價跌9成
新意網在科網泡沫時上市，泡沫爆破後股價跌9成，行業處於一段長期的低迷狀態，其後在行業數據儲存的需求帶動下，才慢慢向好。到近年，雲端的發展、大數據的應用，進一步帶動新意網的業務增長。
近年賺錢能力減少
其實這企業近年仍在發展中，只是過往市場預期有高增長，其後增長不及預期，股價有所回落，財務數據可見，企業每一年的生意與盈利都有增長。
不過，企業的賺錢能力有所減少，純利率2019年的53%，下跌至2023年的38%，影響了企業估值。而利息成本增加，也是影響企業賺錢能力的原因。
近一年股息大減兩個原因
另外，這企業近一年股息大減，管理層解釋，主要原因有兩個：
- 第一，留現金日後可能減少負債，有助減少利息成本，
- 第二，要留更多現金進行發展，因為市場的需求仍大。
由於過往派息穩定，當最近一年股息減少，股價就會有影響，加上近年外圍加息，除了增加了融資成本外，也令市場對這類收息資產的要求回報率提高，令股價弱。相信到了之後的減息週期，就會有利這企業。
新意網數據中心業務
過往，新意網有不同的業務，例如網站營運，但現時已集中力量發展數據中心業務，即是有關數據儲存的業務。我記得2000年時期，新意網搞了一個叫「地產街」的網站，用了大量資金宣傳，甚至打造了一首主題曲，但泡沫過後，發現回報遠不如預期。
科網業的特點是行業變化快
同時，科網業的特點是行業變化快，因此本質的風險會較大。不過，今時今日的新意網，風險反而不高，原因是其業務集中在「數據中心業務」。
不斷收取租金 產生長期穩定租金收入
例如近年出現的的雲端儲存模式，就是將我們的數據儲存於網上，而網站會將這些數據存儲在某些地方，若果網站本身沒有較多的實體空間，就要租用一個地方，租用數據中心，將這些龐大的數據儲存。大家可以簡單理解，新意網建立多個數據中心，提供數據儲存業務，不斷收取租金，產生長期而穩定的租金收入。
擁資源發展
由於大股東是新鴻基地產（0016.HK），令新意網更有優勢，在技術上及資源上都是，新意網以投地的模式自建數據中心，2017年以$7.3億投得荃灣馬角街工業地，到2018年更以$54.6億，投得將軍澳用地。
較多資源 能不斷更新設施
新意網其中一個優勢，就是有較多資源，能不斷更新設施，例如位於沙田的數據中心MEGA Two，近年完成了改造工程，增加了當中的容量。在柴灣的MEGA-i，近年亦有優化項目工程。新意網表示，往後會繼續提升基礎建設、設施及服務，以保持競爭優勢。
持續發展
近年的發展，包括將軍澳的新數據中心MEGA IDC (TKOTL 131)，MEGA IDC建於專設用地，不會如附近的工業邨般設有分租限制，並將具備先進的基礎設施和超高功率密度，亦發展荃灣的新數據中心MEGA Gateway (TWTL 428) 。
新數據中心MEGA IDC
這企業在粉嶺開設第八個數據中心，此設施MEGA Fanling已由一間雲端服務公司全面承租。總括而言，未來數年新意網的總樓面面積會由現時的140萬平方呎擴充至近300萬平方呎。可見這企業的業務將進一步增長。
管理層表示，為滿足數據中心的持續強勁需求，已投資建設新設施，例如位於將軍澳的 MEGA IDC 第一期，將是一個最先進的數據中心，MEGA IDC 項目將現有約 100 兆瓦的設計電源容量提升超過兩倍。
財務數據算不算差
這企業的生意近年有不錯的增長，主要由於大環境帶動，同時盈利亦有理想的上升，算是上市多年來，見到較合理的盈利，算是初步有點收成。
不過，這企業由於近年不斷進行投資，增加了不少負債，雖然這刻仍處穩健水平，但負債增加的速度有點快，這是令人略為關注的地方。
新意網的業務原理，就是建立數據中心後出租，這必然會帶來長遠而穩定的現金流，同時業務穩定，在現金流量表可見，這企業的現金流相當理想，反映企業有一定的質素。
雲端 5G 大數據 長遠需求不少
雲端、5G、大數據，都是推動行業需求的因素，這些種種正處於增長階段，要求的數據儲存只會有增無減，都令行業前景正面。
例如雲端市場，近年的增長相當快速，不少數據中心都要加快建立容量以追上發展，可見市場很大，而且人們愈來愈願意利用雲端去儲存數據，都令需求有增無減。
政府大力投資創新科技
另外，香港本身是亞洲區其中一個主要的數據交匯中心，政府亦大力投資創新科技，目的令香港發展為國際級科技創新中心，這自然對數據儲存的需求及要求增加。
另外，5G的發展及大數據的應用，只會更為普及，運用數據只會更多，對數據儲存的需求只會更大。
新意網風險因素
雖然行業長遠仍有前景，但同時都存有風險的。由於市場需求大，加上這類「投資並穩定收租」的業務甚為吸引，因此近年吸引了不少競爭者加入市場。
如果太多競爭者加入，就有可能出現價格戰，最後影響到新意網的賺錢能力。
儲存的技術不斷進步
另外，科技的變化很快，儲存的技術不斷進步，如果日後儲存數據只需要很少空間，同一體積的空間設備能儲存比現時多數倍的數據，這就會令市場需要數據中心的空間減少，自然令行業的賺錢能力有所減少。這些都是新意網面對的潛在風險。
中短期都會有經濟及行業發展影響
另外，市場對數據中心的需求，中短期都會因經濟，行業發展等因素，而有影響，令股價都有一定的波動，投資者都要明白相關風險。而近一年的這股的股息減少，加上融資成本增加，都是這企業的風險因素。
投資策略
綜合來說，新意網有一定的質素，穩定的租金收入，現金流不差，加上行業的增長潛力，都令這股有投資的價值。現時的市盈率15倍，預測市盈率在12倍，可定義為合理區底部，可以分注投資，不過，由於有上述所講的風險因素，加上近年股價波動增加，所以投資者都要控制好注碼。
股價波動宜分注買入
這股會適合中等風險承受能力的投資者，由於股價波動，最好以分注模式買入，買入後長線持有。
（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票。上述文章只是企業分析，並不構成任何投資邀約，投資者在投資前，請自行花時間研究企業，才決定是否適合自己。）
更多投資入門及股票投資內容
作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
