【投資入門】初學投資買股票要識乜？基本分析很重要，那什麼是系統性風險、非系統性風險？市帳率、市盈率又是什麼？在選股過程中，有哪3個重要組成部分？即睇下文！

投資入門｜新手必學10個投資詞語

  1. 基本分析（Fundamental Analysis）
  2. 首次公開招股（Initial Public Offering，IPO）
  3. 系統性風險（Systematic Rick）
  4. 非系統性風險（Non-systematic Risk）
  5. 供股（Rights Issue）
  6. 配股（Placement）
  7. 恒生指數（Hang Seng Index）
  8. 市帳率（Price-to-Book ratio）
  9. 市盈率（Price-to-Earnings ratio）
  10. 負債比率（Debt Ratio）

1. 基本分析

以企業本質、行業前景，以及宏觀經濟等來評估企業的價值，很多時亦假設證券價格最終會反映其合理價值。

2. 首次公開招股

未上市的企業透過公開發售其股票予投資者從而籌集資金，新股其後可在香港交易所公開買賣。如相關新股獲超額認購，發行商會以抽籤形式分配股票予投資者。

3. 系統性風險

由公司外部因素引起的風險，一般與大環境如經濟有關，而此類風險影響大部分資產的價格。

4. 非系統性風險

個別公司獨有的風險，這與公司營運、財務狀況及行業景氣等有關，而此類風險可透過分散投資而有效規避。

5. 供股

上市公司在資本市場再度集資的方法之一。每名股東會按除權日前的持股比例，獲發相應的供股權股數，並按列明的供股價認購新發行的股份。如股東無意供股，有些股權可在香港交易所沽出。

6. 配股

集資對象可以是現有股東或新投資者，但並非全體股東。如配股當中涉及發售新股，每股盈利會有攤薄效應，故在配股後公司的股價一般會受壓。

7. 恒生指數

反映香港股市走勢的重要指標，現有50隻成分股，而恒指成份股會稱為「藍籌股」。

8. 市帳率

等於股價除以每股帳面值，帳面值是企業資產減去負債所得的數值。而市帳率小於1代表股價有折讓，大於1便是有溢價，不過這個比率不一定能真實反映該股的價值情況。

9. 市盈率

等於股價除以每股盈利。這反映投資者要用多少年才能回本，通常市盈率愈低代表該股票愈便宜。

10. 負債比率

負債比率分為兩種，以股東權益作為基數計算的稱為負債權益比，而若以公司資產作為基數的，則是負債資產比。負債比率並無一定的標準水平，它須與同類股票作比較。

投資入門｜選股重要環節：行業分析

投資者在選股過程中，有3個重要的組成部分，包括：

  • 經濟分析
  • 行業分析
  • 企業分析

今天想教大家有關於行業分析的層面，投資者掌握行業分析，就能找到較有增長力，較有質素的企業。

選對行業的重要性

選對行業基本上已經是成功的一半，一個高速增長的行業會隨住社會成長，享受經濟的成果，就算企業質素只是一般，但都能分一杯羹。相反，如果處於一個正在衰退的行業，就算企業再有質素，面對大環境的轉變都好難扭轉乾坤，所以，投資者要先選對行業。

如何選擇較好？

答案就是「了解行業的生命周期」。

行業生命周期1：起步階段

這是一個危機並存的階段，產品仍然在發展投資的階段，處於「燒錢」的狀態，但一旦產品研發成功將可能帶來巨大的利潤，如果投資者此刻買入企業並成功等來爆發的一刻，將會獲得巨大的利潤，但一旦失敗，就會迎來損失，所以這是有危有機的階段，新手投資者不適合在這階段投資，風險極高。

行業生命周期2：快速成長階段

比起第一階段，這階段會更爲安全，因爲行業的發展已經得到確認，前景正面，企業的死亡率也沒那麽高。這階段是尋找潛力股的方向，但投資者都不能麻木投資，要選擇優質的企業，最好選在市場發現之前就投資，否則，估值可能已不便宜，因此，投資者要懂得估算企業的價值，並控制注碼。

行業生命周期3：成熟發展階段

當行業身處這個階段的時候，行業結構基本上都已經完成，好多平穩增值股+收息股都處於這個階段，投資這個階段的企業風險相對較低。

行業生命周期4：衰落階段

這階段的企業開始走下坡，估值看似好平，但聰明的投資者應該避免在這階段投資。投資者了解行業的階段之後，就要學會選擇有優勢的行業，其特點包括有獨特的優勢，高毛利，新的競爭者難入行等，然後就在增長的行業中尋找强者。

選擇適合自己的階段

掌握上述的行業4個階段，除了有助我們尋找較有質素及增長力的企業外，另一個重要的地方，就是選「適合自己」的股票。如果投資者能承受風險，可以選一些較在潛力的股票，就應該在行業第2階段裡選股。

低風險者不應該在第2階段裡選擇

如果投資者是低風險者或退休人士，就不應該在第2階段裡選擇，應該在第3階段裡選股。因此，了解行業週期，並應用在企業裡，配合自己的情況，是投資過程很重要的一環。

大家要明白，投資不是炒炒賣賣，而是用一套有系統的方法，在投資者可承受風險的前題下，合理地爭取回報。

更多理財個案及股票投資入門內容

【按此免費訂閱《香港財經時報》HKBT 新聞快訊】

作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。