港股分析｜23年恒生指數五窮六絕6月統計！10隻除淨高息藍籌股

【港股分析｜高息藍籌股2023】五月份來到尾聲，回顧今年的「五窮月」，港股除了窮之外，更大的特點是悶，截至週一早上（29日）為止，恒生指數本月累跌1,106點，全月高低波幅1,551點，而且交投淡靜，日均成交不到1,000億，比4月的1,088億和3月的1,265億元更低。

「六絕月」內外威脅交雜

技術上，恒生指數10日、20日、50日及100日線呈空頭排列，指數亦失守了250日線，走勢偏淡；而基本面方面，雖然市場普遍相信美國債務上限危機，兩黨在死線前必會達成協議，但其他不明朗因素諸如美息前景，美國經濟衰退威脅、中美關係、內地經濟、人民幣匯價等，無不有機會繼續成港股後市拖累，對即將到來的「六絕月」，似乎不能寄望太高。

23年恒生指數14升9跌

不過，回顧過去港股歷年6月份的表現，情況又未算太差，以2000年以來的23年計算，恒指錄得14升9跌，升市比率達60.9%；當中升幅超過5%和跌幅超過5%的年份則各有4年。若將時間收窄至過去十年，則恒指升跌各倍一半，當中有兩年升幅超過5%，只有一年跌超過5%。

6月是港股派息除淨高峰期

無論如何，現階段投資者都只能抱見步行步的心態，又或者可實際一點，揀選實力高息股，先收息落袋再算。事實上，6月是港股派息除淨高峰期，單計恒生指數成分股，就至少有28隻會在即將到來的6月份除淨，當中更不乏息率達10厘以上。

高息藍籌股（1）中電控股

第一隻是公用股中電控股（0002.HK），將於6月2日除淨首季中期息0.63元，過去四季中電派息共3.1元，連續第三年持平，息率5厘。

另外，中電早前公布上季商業售電量升6.7%；基建及公共服務、製造業售電量分別升3.5%及1.2，不過住宅售電量按年減少4%，因為在家工作人數減少，導致相關用電需求下降。

匯豐研究給予中電目標價60元

匯豐研究報告指，中電首季派息按年持平，主要是受到香港業務平穩發展的支持，同時相信旗下Energy Australia（EA）業務的潛在好轉將左右公司未來派息增加，維持「持有」評級，目標價從58元提升至60元，表示將等待催化劑迎來更好入市時機。

高息藍籌股（2）恒基地產

恒基地產（0012.HK）將於6月7日除淨末期息1.3元，連同中期息全年共派1.8元，是連續第五年維持此派息水平，息率近6.7厘。

雖然近期本地樓市受拆息急升影響，不過由恒地與多家發展商合作的啟德大型新盤「天瀧」，首批單位早前以招標形式開售，市場反應理想，發展商亦隨即加推。

匯豐研究給予恒基地產目標價28.5元

另一方面，本地零售市場在內地旅客重臨下亦穩步復甦，恒地旗下商場亦可望受惠。匯豐研究最新報告點名11隻優質收息股，恒地就榜上有名，與幾隻內銀股或電訊股等並列，是唯一上榜的本地地產股，給予「持有」評級，目標價28.5元。

高息藍籌股（3）康師傅控股

內地主營方便麵及飲品業務的康師傅（0322.HK），同樣於6月7日除淨末期息及特別息各0.2336元人民幣，連同中期特別息0.5202港元，息率高達8厘，只計末期息亦有4厘，相當吸引。

大行亦看好內地經濟復甦下飲料食品股的前景。

摩根士丹利給予康師傅目標價16元

摩根士丹利報告將康師傅今年銷售預測調高1%，主要是由於麵類和飲料的銷售預測，隨著重新開放和渠道正常化而提高。該行保持今年營業利潤率預測不變，明年盈利預測則略微提高，將康師傅目標價由15.5元上調至16元，評級「增持」。

高息藍籌股（4）中國移動

電訊股是備受股民追捧的收息板塊，當中，中國移動（0941.HK）亦將於6月7日除淨末期息2.21元，連同中期息2.2元，息率接近6.7厘。

近期因內地雲市場減價戰問題，導致中移股價高位受壓，不過大行對中移前景仍樂觀。

高盛維持中國移動目標價75元

高盛報告指，首季內地電信行業整體平穩增長，服務收入增長達到6%至8%，淨利潤增長約10%，利潤率基本穩定， 展望未來前景仍然強勁。又指中移雲服務降價只屬短期優惠，維持今年雲收入目標800億元人民幣不變，維持目標價75元，評級「中性」。

高息藍籌股（5）中國海洋石油

石油股是另一熱門高息藍籌選擇，中國海洋石油（0883.HK）會於6月8日除淨末期息0.75元，連同中期息0.7元，息率11厘，單計末期息亦有近6厘。

中海油早前公布了首季業績，表現遜預期，純利按年跌6%至320億元人民幣，不過對股價未有太大壓力。

建銀國際給予中海油目標價15.3元

建銀國際報告指集團作為上游營運商，其盈利容易受到原油價格波動的影響，但基於內地需求復甦，對中海油2023及2024年盈利前景保持樂觀，雖將目標價由16.5元下調至15.3元，但維持「跑贏大市」評級。

高息藍籌股（6）萬洲國際

近期內地生豬價格低位運行，豬肉股萬洲國際（0288.HK）股價亦持續下試今年低位，不過集團會於6月9日除淨末期息0.25元，連同中期息全年共派0.3元，按年大增58%，息率接近7厘。

花旗給予萬洲目標價7.12元

花旗報告指，萬洲首季核心純利跌56%，主要受美國生豬生產業務虧損擴大至約2.7億美元拖累，不過管理層透露將縮減美國生豬生產規模，該行對此持正面看法，又引述管理層預計中國肉製品業務的可觀增長，可抵銷潛在疲弱的美國業務，維持對萬洲「買入」評級，目標價7.12元。

高息藍籌股（7）中國石油化工

「三桶油」另一成員中國石油化工（0386.HK），會在6月12日除淨末期息0.195元人民幣，連同中期息0.16元人民幣，息率近8厘。

和中海油一樣，中石化今年度首季業績亦欠佳，按中國企業會計準則，盈利按年倒退近12%至201億元人民幣。不過大行對中石化前景仍看好。

摩根大通給予中石化目標價6元

摩根大通報告指，中石化管理層對今年國內石油產品需求和利潤率的前景給出強勁指引，加上內需加速復甦，料第二季度經營現金流大幅改善，又預計集團將2023財年的派息率持續提高至80%，相當於每股派息為0.55元人民幣，將中石化2023至24年每股盈測上調12%至20%，目標價由5.3元上調至6元，評級「增持」。

高息藍籌股（8）中國石油股份

相比上述兩隻油股，中國石油股份（0857.HK）首季業績表現不俗，錄得純利436.24億元人民幣，按年上升12.15%；而集團會在6月20日除淨末期息0.22元人民幣，連同中期息0.20258元人民幣，息率8.8厘，單計末期息亦有約4.5厘。

中信証券給予中國石油目標價6.4元

中信証券報告指，中石油去年和今年首季業績同勝預期，作為內地油氣行業龍頭，其油氣產量、儲量有望保持穩定，目前油價水平下上下游協同受益，未來兩至三年盈利能力有望維持高位，給予目標價6.4元，維持「買入」評級。

高息藍籌股（9）中國神華

煤炭股近年逐漸崛起成為高增長高派息的板塊，中國神華（1088.HK）是當中表表者，集團將於6月21日除淨末期息2.55元人民幣，息率高達10厘，由於不派中期息，每年只有一次收息機會，所以極為吸引。

美銀給予中國神華目標價27元

神華截至3月底止第一季實現營業收入870.42億人民幣，按年增加3.7%，歸屬股東淨利潤206.77億元人民幣，增長4.3%，主要源於售電收入增加。美銀證券報告指，神華首季稅後淨利按年升4%至207億元人民幣，按季升101%，達致該行全年預期的35%，勝於預期。給予目標價為27元，維持「買入」評級。

高息藍籌股（10）中信股份

最後一隻是中信股份（0267.HK），訂於6月26日除淨末期息0.451元，雖低於去年同期的0.456元，但連同中期息全年派0.651元，按年仍有7%增長，亦是連續第八年派息增加，息率6厘。

匯豐研究報告指，中信股份去年實現應佔利潤755億元人民幣，按年增7.5%，隨著經濟政策的支持力度加大，相信資本市場及投資收入或會反彈，並為中信股份的金融業務注入動力。

匯豐研究給予中信股份目標價10.2元

匯豐研究將中信股份今年及明年盈利預測分別降8%及升6%，並將其目標價由10.4元下調至10.2元，評級由「買入」降至「持有」，因該行相信今年潛在催化劑如疫後復甦及內地物業市場趨穩已反映於股價。

恒生指數歷年6月份表現（2000年至2009年）

恒生指數歷年6月份表現（2010年至2022年）

6月十大除淨高息藍籌股

【編按：數據截至5月29日早上】

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