雄圖偉略加密貨幣2023比特幣(Bitcoin)和以太幣(Ethereum)等加密貨幣價格近期被大幅炒上,執筆時,比特幣價格一度急升至每枚28,889美元。

加密貨幣價格會再度炒起

筆者相信主要原因是由於近期銀行系統出現危機,導致市場對美國聯邦儲備局加快息率轉向甚至重投放水的預期有所提升,繼而讓加密貨幣價格再度炒起。

美國加息料加密貨幣價格短期整固回落

然而,美國聯邦儲備局以高通脹和勞動力市場緊張為由,在3月會議繼續加息25個基點,導致市場對該預期落空,故預料近期被過度炒作的加密貨幣價格將會在短期內整固回落。

銀行系統暴露安全問題

過去兩周接連發生美國三家銀行倒閉的事件,以及瑞士信貸集團(Credit Suisse)被競爭對手瑞銀集團(UBS)緊急收購,銀行系統的整體安全問題被暴露出來,成為一個很大的潛在問題。

銀行倒閉可導致經濟衰退

銀行倒閉不是一件簡單的事情,因為稍有不慎就會引發多米諾骨牌效應,對整個經濟產生嚴重影響,嚴重的可能導致再次出現經濟衰退。

加息會降低市場流動性

面對不可預知的巨大風險下,美國聯邦儲備局或不得不加快其利率轉向的時點。因為在一般情況下,雖然央行可以通過加息來減緩通脹,但在銀行系統安全問題上,進一步加息也會降低市場流動性,這將加劇銀行體系的風險,導致更多銀行出現財困甚至倒閉的可能。

官員曾經考慮過暫停升息

因此,如果美國聯邦儲備局認為銀行系統的風險更大,他們應該放慢加息的速度,並可能更早地轉向降息。

雖然美國聯邦儲備局主席鮑威爾在記者會中表示,官員們不認為今年會降息,但局內官員確實曾經有考慮過暫停升息。

美國聯邦儲備局「明縮暗擴」

事實上,在銀行危機出現後,一眾銀行從美國聯邦儲備局貼現窗口借取資金約1,500億美元,令資產負債表一下子再擴大起來。

美國聯邦儲備局表面上說「縮表加息」,但實際卻「明縮暗擴」,負債表規模較過去一星期還增加了約3,000億美元。似乎去年3月以來啟動的激進加息週期將接近尾聲?

加密貨幣具有抗通脹功效

若果利率出現下行,銀行存款的利息收益率將會下降,而持有加密貨幣則可以避免這種情況,因為加密貨幣本來就沒有利息進賬,同時還具有抗通脹功效,能避免資產因通脹而貶值。

因此,在利率轉向的可能性有所趨升下,比特幣或將再次成為投資者的新寵兒。

比特幣價格挑戰35,000美元

從技術層面來看,比特幣價格可能在短期內先回調至22,000至25,000美元水平整固,往後有力再向上挑戰35,000美元關口,投資者不妨留意。

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作者簡介:林偉雄為創陞資產管理有限公司董事總經理,曾於本港財富及資產管理行業翹楚之一的晉裕集團擔任行政總裁,掌管公司於歐亞地區的證券、保險、房地產以及一系列財富管理業務。筆者藉著過往30年累積的豐富經驗,加上近年不斷研究虛擬資產的發展和應用,成為市場上極少數能柔合傳統資產管理以及虛擬資產管理於一身的資深策劃人。此專欄將會為大家分享有關虛擬資產、元宇宙、區塊鏈、Web 3.0等等的新財富趨勢。

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