【港股分析】繼上週與大家探討「上影陽燭」後，今日會看「下影陰燭」，就是賣方動力雖優於買方的，不過優勢大為收窄，若以一個交易日而言，「下影陰燭」意味著賣方動力難以保持全日優勢，不時會遇上買方動力的抗衡，倘若這種陰燭見於股指或個股下行一段日子後，將預示跌勢已近尾聲，有望短股迎來回升。早前的跌浪越長，出現「下影陰燭」作為預示將見反彈的訊號越可靠。
港股分析｜下影陰燭形態預示訊號
就形態來說，「下影陰燭」只有燭身和下影線，缺乏上影線代表開市位已是全日高位，繼而股指或個股見下行，所以一度會見大陰燭，即下影線也不存在，僅見燭身的情況，那時賣方動力具壓倒勝優勢。
影線長度與買方動力為正向關係
然而，誠如上述賣方的強勢難以保持，通常強勢只是出現在開市早段，或是在上午的交易時段，之後便遭到買方「反擊」，股價由低位見回升，於是形成下影線。下影線的長度與買方動力為正向關係，抗衡動力越大，收市位越接近開市位，相對燭身長度就會減少，一般會見燭身較下影線為短。
「下影陰燭」始終是陰燭之一
不過「下影陰燭」始終是陰燭之一，所以收市位會在高市位之下，代表雖見買方積極反擊；但最終依然是賣方動力佔優，結果仍要見低收。以2022年5月26日恒指表現為例，開報20,272點，正是全日高位，所以上影線「缺席」。
恒指表現為例解說
當日開市後恒指便下行，於上午10:06前低見19,890點，為日內低位，歷時不足40分鐘，與上述賣方強勢只是出現在開市早段吻合。那時買方開始發力，不足30分鐘後於上午10:33前重上20,074點，上行超過180點，繼而又見乏力，不足50分鐘後恒指經已回到19,917點 (見於上午11:18前)，較低位19,890點相距少於30點。
賣方動力一直保持優勢
當日買方動力最強之時，僅令恒指於上午收市前一分鐘高見20,155點，仍較開報20,272點低近120點，為賣方動力於日內一直保持優勢的證明。下午開市首40分鐘，賣方再度發力，於下午2:10前低見19,953點，與上述的19,917點相距不足40點。從下午2:11至3:54接近兩小時，買方見積極反擊，於下午3:54前高見20,133點，卻仍較20,155點低逾20點。
尾市6分鐘賣方發力「回敬」
尾市6分鐘賣方發力「回敬」，最終收報20,116點，較開報20,272點低156點，為陰燭的燭身長度。而收市位又較全日低位19,890點相距226點，為下影線長度，較燭身為長，出現典型的「下影陰燭」。
5月26日「下影陰燭」出現
若以四個交易日前 (2022年5月20日) 高見20,794點，與5月26日低見19,890點比較，高位下跌逾900點，配合5月23和24日均見「上下影陰燭」，繼而才見5月26日的「下影陰燭」，賣方動力優勢不斷收窄，預示短期恒指出現反彈機會大。結果翌日 (5月27日) 經已出現，大升逾580點 (20,116 → 20,697點)。其後接近半個月恒指反覆續升，至6月9日高見22,142點，較20,116點累升逾2,000點。
緊接六個交易日稍見偏軟
緊接六個交易日稍見偏軟，於6月16日低見20,697點，仍較20,116點高逾580點，之後重拾升軌，最終在6月28日高見22,449點後，歷時超過一個月升浪才告結束，累升逾2,300點。
下回與大家分享兩種相對上行和下行較弱勢的陰陽燭形態，有興趣可在網上先找答案，下週再作揭盅。
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作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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