投資入門】中國內地於新年假期前取消旅遊限制,數以百萬計內地民眾隨即動身回鄉、飛往熱門旅遊地點,及蜂擁至購物商場,對經濟的影響立竿見影。

投資入門|以恢復擴大內需消費為先

截至今年2月13日的新年假期間,內地旅遊收入較去年增加30%,達3,758億元人民幣(相當於552億美元),期內賀歲電影票房收入也較去年升近12%。中國消費者才剛重拾消費。

富達國際基金經理周文群表示,內地自去年12月放寬防疫措施後,國策迅速轉向穩增長,並以恢復擴大內需消費為先。美國及歐元區早前重啟經濟,釋放積壓已久的消費意欲,形成一股強大順風推動經濟增長,消費在這次中國經濟復常的過程中同樣發揮重要作用。

投資入門|家庭儲蓄支持消費進一步復甦

以消費帶動經濟復甦在內地並不常見,過往較常透過加大政府開支、刺激投資及出口以推動經濟增長。

根據人民銀行的數據,截至今年2月13日中國家庭儲蓄達到創紀錄的17.8萬億元人民幣(相當於2.6萬億美元),較去年同期增加80%。富達國際預期,隨着內地民眾生活逐步恢復常態,這些於2022年累積的龐大儲蓄,將支持家電、傢俱和食品飲料等範疇的消費進一步復甦。

投資入門|中國重新開放規模和速度超乎預期

中國經濟全面復甦的道路將崎嶇不平,基於美國和歐洲面臨經濟衰退風險,外圍市場對中國產品的需求或下降。儘管中國通脹至今持續溫和,被壓抑的需求在近日急速釋放可能會推高消費物價,尤其是在服務消費方面。

富達國際基金經理Hyomi Jie指出,中國重新開放的規模和速度超乎市場預期,同時帶動消費復甦。近期中國民眾對確診新冠感染的擔憂程度大減,對各種活動積壓的需求有望釋放。

投資入門|中國經濟增長源於本地增長及整體動能改善

鑑於過去數年疲弱的消費主要受到防疫封禁措拖及憂慮感染新冠的情緒影響,而非因收入減少或缺乏消費意欲,因此任何減輕新冠感染對經濟影響的舉措,都可成為驅動消費的重要因素。

而中國經濟增長源於本地增長及整體動能有所改善。與此同時,中國為確保經濟穩步增長,繼續維持寬鬆的財政和貨幣政策。

投資入門|由「Beta」升勢轉由「Alpha」 主導 

有别於其他地區一直處於緊縮狀態,中國通脹相對受控,利率得以處於偏低水平,領導人可專注提升經濟的穩定性及市場對經濟前景的信心。

這亦反映於近期的「Beta」升勢,而富達國際相信下一波增長將由「Alpha」 主導。

投資入門|兩類消費主題+四類企業受惠

對投資者而言,了解中國消費領域的長期結構趨勢至關重要。當中,自給自足和進口替代,將是未來五年中國消費市場的焦點主題。因此,富達國際預期於內地市場處於領先地位的(1)本地品牌、(2)新創企業、(3)進口替代公司,以及(4)能夠以合理成本將商品或服務提升至高質量的行業領導者,很大機會成為此長期趨勢的受益者。

投資入門|高端產品及品牌的銷售迅速飆升

高端化趨勢在近年充滿挑戰的經濟環境中展現韌性,並持續為投資者提供長期結構性投資機遇。隨着內地重新開放,即使過去數年高端產品銷售的基數偏高,富達國際仍然看到相關高端產品及品牌的銷售迅速飆升,尤其是善用防疫措施實施其間,擴充產品類別及產能的企業。

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