【投資入門．理財方法】錢要落袋才算賺！「贏粒糖，輸間廠」正是「高風險，低回報」的寫照。這種賺就賺得少，輸就輸得多的結果，其實是由投資者自己一手做成的。

投資入門｜金錢錯誤的觀念及心理問題

由於投資者對金錢錯誤的觀念及心理問題，引至太著重賺蝕的數目，給自己無形的心理壓力；在長遠而言，他們會保留虧損交易而心急將獲利交易賣出，即是：壞的就要，而好的就不要！

自己親身把投資變成「高風險 低回報」

舉例說，某投資者買入了股票A及股票B，股票A升50%，而股票B跌50%，但這位投資者在股票A升了10%時已「先行獲利」，而股票B則死守不放，由原本沒有賺蝕自製成虧蝕，自己親身把投資變成「高風險，低回報」。

香港十分普遍的錯誤理財方法

這種錯誤行為在香港十分普遍，「股聖」彼得‧林區（Peter Lynch）把這種行為形容為「拔掉鮮花，澆灌雜草」，正是反映了「不止蝕等於不虧蝕」加上「錢要落袋才算賺」的後果。

思維被情緒主導

人們面對金錢問題時，情緒會較為敏感，思維很容易被情緒主導而非理性主導：當股票上升有潛在利潤時，因害怕「股價下跌令利潤化為烏有」的心理壓力逐漸加大，最終思維被情緒主導，只能賺取些微利潤。

投資原則：低風險 高回報

相反，當股價下跌時（無論跌多少），感情上會很希望股價能返回買入價，縱使希望與現實有一段距離，思維亦會因此被感情因素主導，而非事實與理智主導，引至不願意面對現實，最終造成更大虧損的結果。只要我們反其道而行，輸要輸得少，贏要贏得多，以「低風險，高回報」為投資的原則，便能輕鬆致富。

投資錯誤：「溝貨」與「分段吸納」

首先要清楚一點，「溝貨」與「分段吸納」是完全不同的兩回事： 「溝貨」是指當買入股票後股價下跌，然後投入更多的資金以拉低平均買入價。

股價持續下跌時 愈跌愈買

部分投資者更會在股價持續下跌時，不斷投入新資金，愈跌愈買，務求令平均價不斷拉低；不過，這會令投入的資金不斷增加，引至風險不斷上升，甚至造成原本沒有想到的巨大虧損。

「分段吸納」策略把平均價拉低

「分段吸納」則是將一注資金分成多注，以策略把平均價拉低，即是在投資前已一早計劃好。舉例說，阿加打算只會投資$100,000在股票A之上，他認為現價將會見底，因此在現價$10買入了10,000股（$100,000），其後股價下跌至$8。

虧損的數目沒有因溝貨而減少

他希望拉低平均價，因此在$8再投入$100,000買股票A，但股價持續下跌，他再次溝貨，在$6再投入了$100,000買股票A，平均價雖然低於最初買入價$10，但總投資金額由最初打算的$100,000大增至$300,000！而虧損的數目沒有因溝貨而減少過（即是溝貨對虧損數目毫無幫助）。

採用分段吸納的策略

反觀阿乘，他同樣希望投資$100,000在股票A之上，但他沒有在$10的價位一次過投入，因為他明白沒有人能預測股價的最低位，因此他採用分段吸納的策略，將$100,000分成3注資金，即每注$33,000：

  • 第一注在$10的價位買入3,300股（$33,000）
  • 第二注待股價下跌至$8再買入
  • 第三注此乃餘下的資金，若股價再下跌至$6時買入

緊守「總投資額不能高於10萬」的原則

要注意的是，無論任何情況，都要緊守「總投資額不能高於$100,000」的原則；若果動用全數資金（$100,000）後股價仍繼續下跌，亦不會再投入新資金，而最重要的是，這個分段吸納的策略在投資前已經計劃好。

溝貨其實是將錯誤深化

溝貨最大的問題，是讓投資者在不知不覺間把投入的資金愈加愈大，令虧損金額不斷增加，到發覺時已泥足深陷。若果投資者發現自己的投資錯誤後，止蝕是最好的決定，溝貨其實是將錯誤深化。 當投資者眼見自己所持有的股票價格不斷下跌，心理上會產生負面情緒，接下來的決定很易被情緒主導。

「返回買入價」作為前提

由於心中渴望能夠返回買入價，在投資決定上往往會以「返回買入價」作為前提，而非以該股票的因素為前提，因而產生溝貨的決定。但若溝貨後股價仍持續下跌，負面情緒將再增加，令投資者的決定更盲目不理智。

賭徒的特性：在輸錢後不理智地繼續賭

有點像賭徒的特性：在輸錢後不理智地繼續賭，只想著要贏回本金。 因此，較聰明的做法，是在買入前已經定好相關策略及總投資金額（因為這時較清醒），減少作出由情緒主導的決定。

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作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。

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