港股分析】先祝各位《香港財經時報》讀者,2023年投資得心應手,財願滾滾來﹗去年因為工作關係,專欄停筆了一年,今年將再度繼續在這裏跟各位分享投資理財資訊。

2022年只輸一成已叫執返身彩

回顧2022年確是投資失利一年,除非大家持有現金(美元),或者很懂得玩沽大市,否則無論投資股、債、匯、商品那一個範疇,都會損手,只輸一成已叫執返身彩,筆者認識很多朋友,普遍都輸三成、四成,有人更說早年贏的,去年一鋪過輸凸。

恒指升穿250天線牛熊分界線

2023年港股及美股開局都不錯,113恒指收報21,514點,今年八個交易日已升8.8%,至於標普500指數於執筆時報3,971點,亦升3.4%

港股由去年10月低位14,597點大反彈,累升近6,900點,反彈幅度接近50%恒指更升穿了被視為牛熊分界線的250天線。

由極度悲觀變得極度樂觀

投資者是善忘的,短短兩個月,氣氛由極度悲觀變得極度樂觀,近期更有聲音說港股已經進入牛市。大摩都有份推一把,三個月內三度上調恒指目標,最新目標上調至24,500點,最牛見27,000點。究竟世事是否如此理想?

今年主調是力谷經濟

先看今次恒指反彈理據,是內地政策180度大轉向,動態清零政策突然變了全面放寬,香港亦短時間內取消了絕大部分的防疫措施,包括疫苗通行證,又極速通關。另一方面,一直困擾大陸的內房爆煲問題,中央政府又推多項政策,包括放寬房企貸款,又推出多措施刺激各地樓市,內房違約風險降溫。再加上最近又放寬對阿里巴巴的監管,總之今年主調是力谷經濟,所以全城突然唱好中港股市。

港股勢雄不宜隨便造淡

再加上去年10月底港股處深度超賣,估值便宜之時,同時間美元又連續幾個月回軟,多項因素湊在一起,令港股出現驚人反彈。

我在《理財KOLYouTube頻道每星期都有市況跟進,當港股強勢升穿18,200點大阻力時,都有提醒大家,港股勢雄不宜隨便造淡。然而,恒指又是否全無隱憂呢?當然不是﹗

理由1:內地有機會出現勞工荒

首先,大家期望通關可刺激經濟,但是否會如願?大家看到,歐美在2022年初通關復常,可是卻出現疫後後遺症,就是封城太久,當社會復常後,便出現供應鏈斷裂,企業因為之前炒人,復常後要瘋狂請人,結果搶貴了薪金,推升通脹。再加上俄烏戰爭令能源價格上升,令歐美通脹高得一發不可收拾。

勞工荒的現象也有機會在內地出現,始終內地也封城良久,很多企業也有停工及裁員,不少人已返鄉,未必能即時重返崗位。假如內地也像歐美般,復常後出現惡性通脹呢?投資氣氛隨時又會逆轉。

理由2:通關刺激經濟成效有待觀察

另外,香港期望中港通關,很多自由行來港會刺激經濟,可是卻出現了北上人數比南下人數多的現象,通關刺激經濟的如意算盤又是否能打得響?

理由3:憂歐美陷入經濟衰退

最重要是,外圍經濟吹淡風,市場憂慮歐美經濟今年會陷入經濟衰退,中國貿易有不少是靠出口到歐美,歐美經濟衰退,中國經濟真的能獨善其身,可以看好嗎?

未敢過份樂觀

因此港股雖然近幾個月反彈強勁,但筆者未敢過份樂觀。技術上,如果用2021恒指高位31,183點及2022年低位14,597點計算黃金比率反彈幅度,現在雖已升穿0.38220,932點位置,但恒指下一個黃金比率位置0.5便落在22,890點,至於黃金比率0.618則落在24,847點。

持盈保泰別過於心雄

熊市反彈,很多時都可以反彈至黃金比率0.50.618,既然恒指黃金比率最高在24847點,就算反彈至該水平,仍是屬於「熊彈」範圍之內。講真,以現在全球的經濟情況,大家應不會寄望恒指重上30,000點吧﹗所以大家炒港股反彈之時,記謹持盈保泰,要適時止賺,別過於心雄。

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作者簡介:Sammi曾在財經雜誌擔任高級記者及執行編輯,廣泛接觸不同投資及理財資訊,經驗逾十年,現從事理財策劃及數碼媒體行業,Facebook Page《理財急症室》、YouTube《Sam Sam Channel》及網頁《理財KOL》主理人,內容涉獵股市、樓市、移民、稅務、保險等理財不同範疇。

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