ESG投資｜香港綠色金融產品分析：綠色零售債券、ETF、定存

ESG投資｜上周與大家討論了香港上市公司ESG披露要求，以及想知自己的投資到底有幾「可持續」便要留意公司的披露。本周與大家探討香港的綠色金融產品有哪些，它們在投資上又有何分別？

ESG投資｜綠色金融主要都是政府或企業發行

相信大家最初在市場上聽到綠色金融的產品，主要都是政府或企業發行的綠色債券，是指發行人將所募得資金用於綠色投資計劃或相關的融資工具，計劃可包括：氣候、環保、節能、減碳等。以往的綠色債券主要供機構投資者參與，但隨著ESG越來越受到重視及普及，市場上開始出現可供零售投資者參與的綠色零售債券。以香港政府為例，財政司司長在2021-22年度財政預算案中首次公布計劃將發行綠色零售債券，讓市民參與。

ESG投資｜綠色零售債券每6個月支付利息一次

而這些綠色債券是根據政府的綠色債券框架下發行，主要為符合改善環境、應對氣候變化和轉型至低碳經濟體等理念的綠色項目融資或再融資，涉獵的範圍包括香港氣候行動、污染預防及管控、廢物管理及資源回收、自然保育及生物多樣性、綠色建築、能源效益和節約能源以及清潔運輸。這些綠色零售債券的特點，是年期為3年，每6個月支付利息一次，利息與綜合消費物價指數計算的平均按年通脹率掛鈎，並設有最低息率，而本金將於債券到期時全數付清。

ESG投資｜香港政府屬優良信貸評級

投資政府發行的綠色零售債券的好處，是香港政府的投資級別屬優良信貸評級，而在投資年期內，綠色零售債券會定期支付利息，或與年期相若的港元定期存款有較高的利率，而綠色零售債券可有不同的年期以供選擇。不過，也要留意會有利率風險，例如若港元利率於有關綠色零售債券的投資年期內上升，定息或利率包含定息成分的綠色零售債券的市場價格可能下降。

ESG投資｜常見的綠色金融產品

而其他要留意的風險還包括指數風險、匯率風險、流動性風險、信貸風險、中介人風險及綠色投資風險等。

 其他現時常見及可以供零售投資者選擇的綠色金融產品，包括「綠色ETF」、「綠色基金」、「綠色定存」、「綠色貸款」、「綠色保險」及「綠色信用卡」等。

ESG投資｜綠色ETF（ESG ETF）

「綠色ETF」是一個統稱，也即是現時大家常見的ESG ETF。這些ESG ETF 或綠色ETF大多會分不同投資主題及不同的ESG投資方法。例如以「E」環境為主題的ETF，包括太陽能、風電、水資源、木材相關等，以「S」社會為主題的ETF，包括女士權益、男女平等及社會公平貿易等；還有「G」管治為主題的ETF，包括公司管理層的監管等。

ESG投資｜留意揀選的地區及ESG的投資方法

要去揀選ESG主題ETF時，除了按自己喜好的「E」、「S」及「G」的主題外，還要留意揀選的地區及ESG的投資方法。因為相同主題的ETF，如果採用的ESG投資方法不同，在選股的比重也有不同。筆者有機會在之後的文章中，揀選一些ESG ETF與大家一起作比較。 

ESG投資｜綠色定存

「綠色定存」主要是銀行業為客戶推出的存款計劃，而這些存款資金普遍會用於支持綠色建築、可再生能源、污染防治產業的項目，以推動經濟向低碳、適應氣候變化及可持續發展轉型。「綠色貸款」主要是銀行業針對客戶推出的貸款方案，而這些貸款資金必須用於環保及有助地球永續的事項。

ESG投資｜綠色保險與綠色信用卡

至於「綠色保險」主要著重在與環境相關的污染責任險；「綠色信用卡」則是透過使用扣帳信用卡或信用卡的消費行為與環保公益做連結，例如將每筆消費的某個比例捐款予非牟利機會或用於環境保育等用途。

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