【港股分析】今日繼續探討價量趨勢指標 (Price and Volume Trend, PVT) 的三種主要用法之二，上回已分享第一種用法，就是在PVT值的正負交替狀態，視為交易訊號出現。而第二種用法，見於當股價順勢而行一段日子後，PVT形態由走勢明確變成橫行，亦視為交易訊號出現。
港股分析｜PVT值增加時的技術走勢
誠如前文指出，當PVT值增加之時，股價和成交量的技術走勢傾向會出現「價量齊升」形態，因此若見股價上揚，PVT值也在上揚是合理期望。然而，當價升而量無伴隨增加，PVT值就會趨向變化不大，形成橫行走勢，預示股價上升動力無以為繼，視為沽貨訊號出現。
以中國神華為例解說價量趨勢指標
以中國神華為例，於2022年3月15日收報18.54元，至3月29日收報25.55元，不足半個月累升近三成八。這兩天的PVT值分別約4,314萬和6,244萬股；而成交量若以升勢開端的3月16日約3,245萬股計起，至3月29日約7,360萬股，反映當時股價上揚配合「價量齊升」形態出現，所以PVT值顯著增加亦乎合預期。
PVT指標沽貨訊號出現
至於3月30日至4月25日，歷時近一個月，PVT值介乎約6,023萬至6,270萬股，與3月29日約6,244萬股相若，可見當時PVT指標於股價上揚不足半個月後，便一直在橫行，視為沽貨訊號出現。
充裕的確認離場日子
由於PVT指標已橫行近一個月，證明有充裕的確認離場日子，期內股價高位為26.55元 (僅見於2022年4月14日)，較3月29日收報25.55元高出少於4.00%，事後可見當時止賺離場合宜。
PVT指標的沽貨訊號
留意4月26和27日低見23.30元，5月10日更低見22.85元，較25.55元分別低8.81%和10.57%，反映4月中或之前離場，PVT指標的沽貨訊號成功為投資者鎖定回報率在三成以上。
充份低價進場機會
當然，若以6月9日高見27.65元與25.55元比較，少賺超過8.20%。但應留意上述PVT值的橫行區於4月25日已告結束，所以從4月26日至5月10日歷時約半個月，每個交易日低位均在25.00元以下，相對上述的27.65元，仍有充份低價進場機會，讓投資者繼早前賺逾三成後，又能再賺逾一成。
PVT值由減少轉為橫行
現看相反情況，當股價下行一段日子後，見PVT值由減少轉為橫行，則視為進場訊號出現。普遍情況是股價下行時會見「價跌量增」，之後轉為「價跌量平」或「價跌量減」，所以PVT值就產生上述變化，預示股價下行動力顯著減少，跌勢於短期內結束機會大，故此適合投資者伺機吸納股份。
以中遠海控為例參考
例子參考中遠海控 (1919.HK)，於2022年3月23日高見15.06元，至4月25日收報11.62元，約一個月累跌近兩成三。這兩天的PVT值分別約2.18億和2.03億股，減少不足7.00%或會令人不以為然；但應留意3月31日約2.12億股，卻於翌日增至約2.19億股，較上述3月23日約2.18億股還要大，才令PVT值的下降速度減慢了。
推斷跌勢已近尾聲
至於2022年4月26日至5月19日歷時超過三週，PVT值介乎約2.05億至2.07億股，與4月25日約2.03億股接近，證明當時PVT指標在橫行，配合之前股價跌勢超過一個月，推斷跌勢已近尾聲。於4月26日至5月19日收市價為11.72至12.90元，波幅僅約一成，可見不但PVT指標，連股價也於低處橫行，適合部署進場。
沽貨和進場訊號同樣具良好參考性
就算於12.90元才進場，較4月25日收報11.62元已高出超過一成；但相對6月9日高見14.56元，不足一個半月也賺近13.00%，反映今次分享的PVT指標第二種主要用法，於沽貨和進場訊號同樣具良好參考性。
下回再續
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作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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