【投資入門】隨著環境、社會及企業管治(ESG)和影響力在各個資產類別和地域間日趨成熟和演變，施羅德投資發表2023投資展望，分析5個可持續發展趨勢。
投資入門｜施羅德投資2023年展望
隨著環境、社會及企業管治(ESG)和影響力在各個資產類別和地域間日趨成熟和演變，施羅德投資環球可持續投資主管AndyHoward就著以下5個因素的未來作出深思。
- 氣候變化及政治意向
- 天然資本
- 生活成本及其他社會壓力
- 積極擁有權及影響力
- 監管
各國政府提供支援的能力或將受限
隨著世界各地陸續解除新冠疫情封鎖措施，經濟、社會及環境發展目標變得日漸明確。 展望2023年甚至更久的未來，在疫情遺留的債務問題下，各國政府持續在艱難時期為社會提供支援的能力或將受限。
我們預料干預因素將會增加，而在解決氣候挑戰、生物多樣性危機、生活成本危機等關鍵問題的過程中，企業相信將發揮更大作用。
基金經理的主動式管理的重要性上升
簡而言之，日後的宏觀環境勢將與以往大不相同。在這種情況下，基金經理的主動式管理，以及針對未來挑戰和機遇調整投資策略的能力，對投資表現的重要性將較以往更甚。
投資入門｜1. 氣候變化及政治意向
首先，氣候變化是一個無法迴避的問題。 所有投資者都受其影響，當中除了全球暖化和環境損害，還包括應對其成因所採取的政治及經濟行動。投資者須確保已就所有投資相關風險的作出全面考量和管理，同時亦要把握與解決方案相關的機遇。
施羅德投資致力在未來數十年向淨零排放轉型，包括設立「科學碳目標」(Science-Based Target)，並於2022年更早時獲得科學基碳目標倡議認可。
私營企業行動仍在持續推進
設立目標是相對簡單的部份。我們和其他企業如何實現脫碳才是為客戶締造價值的關鍵所在。 我們的《氣候轉型行動計劃》(Climate Transition Action Plan) 概述了我們的路線圖。
雖然各國政府的行動於2022年明顯放緩，但值得留意的是私營企業行動仍在持續推進。這有助收窄環球領袖遠大抱負與企業為轉型所作的準備之間的差距。
各國就「損失與損害」基金達成共識
11月於埃及舉行的COP27氣候大會雖未有為鞏固全球行動承諾帶來太大影響，但各國就設立協助發展中國家的「損失與損害」基金達成共識。這應有助解決一些為達成2015年在巴黎設立的目標所需作出的改變而面臨的挑戰。稍後，市場目光將於2023年轉向在阿聯酋召開的COP28氣候大會。
我們一直致力利用我們的話語權及影響力，與最受影響的企業進行互動交流，並積極推動它們制定轉型計劃。在未來這一年，我們將為此付出更多努力。
投資入門｜2. 天然資本
就此而言，天然資本及更廣泛的生物多樣性威脅成為核心問題。在日益擴大、富有及飢餓的全球人口當前，氣候威脅是需求增長與有限資源間結構性緊張局面的徵狀。
現時，我們每年消耗的資源相當於1.7個地球的供應量，以致天然資本赤字進一步增加，並且加劇了全球生態系統退化的威脅。
隱藏負債金額正不斷擴大。
據一些數據估計，我們每年損失的天然資本約值10萬億美元，可見環球經濟的隱藏負債金額正不斷擴大。
事實已在眼前，即天然風險正迅速成為投資風險與回報不可忽略的因素。正因如此，我們於2022年底發布首份貫徹集團上下的「大自然計劃」(Plan for Nature)，除了總結出集團迄今採取的行動，並為針對大自然損失成因及影響的行動定下未來方向。
投資入門｜3. 生活成本及其他社會壓力
從人文角度來看，不少國家都面臨著生活成本危機。雖然最嚴峻的壓力或許會在2023年有所緩解，但我們仍將密切注視貧困危機。擁有足夠財政能力承擔家庭預算不足的政府寥寥無幾，社會壓力或將加劇。無論是透過工資增長，為僱員提供福利，還是對供應鏈的工人負責，企業都面臨著肩負起保障弱勢工人責任的壓力。
政治體系或將面臨更大壓力。這或會動搖投資者對政府領導能否明確定下工作重點的信心，並懷疑責任將被推至企業和跟我們一樣的投資者。
氣候變化及大自然一直是焦點話題
氣候變化及大自然一直是焦點話題，特別是在COP27氣候大會及COP15大會前夕。儘管如此，我們預期社會問題將在新的一年得到更多關注，當中包括人力資源管理、人權、以及多元與包容性，而這些都是施羅德投資作爲投資者而積極行使影響力的核心主題。
投資入門｜4. 積極擁有權及影響力
隨著塑造金融市場價值的影響因素以倍數幅度增加，挑選股票將只是解決方案的一部分。我們對所投資企業及資產的參與是為客戶締造價值的關鍵及不可或缺的途徑。
已為未來作好準備的企業少之又少，而對於保護這些企業的價值而言，鼓勵和推動它們作出改變將十分重要。
48%環球投資者表示關注投資的影響力，
我們於2022年初發佈了《參與藍圖》(Engagement Blueprint)，闡明了我們對所投資企業的預期，及在此基礎上設立的未來計劃。 隨著我們對影響力投資的關注度日益提升，積極擁有權亦將成為相關策略的重要部分。
2022年，施羅德投資涵蓋逾700位機構投資者的調查結果顯示，約有半數 (48%) 環球投資者表示關注投資的影響力，比例較2020年約三分之一 (34%) 有所增加。我們預期該趨勢仍將持續。
75%人投資時會考慮ESG
投資入門｜5. 監管
此外，業界正面臨前所未有的監管及質詢。 相關監管已從歐盟擴展至世界各地，對產品透明度及清晰度的要求亦隨之提高。
漂綠事件凸顯出透明度的重要性；而坦誠度、透明度及一致度將是此問題的「解藥」。這也是我們在COP15大會召開前夕簽署由Business for Nature發起的「採取強制化行動」 (Make it Mandatory) 倡議的原因所在。
可提供的預期回報的決心
該倡議呼籲所有大型企業及財務機構自2030年起參與強制披露與大自然相關的影響及依賴。
我們對於協助客戶了解我們的投資產品及不同類型投資策略可提供的預期回報的決心堅定不移。
結論
對於專注可持續發展的業界投資者而言，過去幾年異常繁忙。 要跟上監管的變化幅度和速度已讓人應接不暇。
隨著ESG數據越來越多，我們還需就著這些數據進行分析、建立投資模型及調整出與投資組合內企業互動的方式，以反映我們對社會及環境趨勢了解日深。 2023年亦不會例外。
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