港股分析匯豐控股(0005.HK)宣布同意出售加拿大業務予加拿大皇家銀行,現金代價為135億加元。匯豐董事會將積極考慮派發一次性股息及/或股份回購美銀證券重申目標價約65元,不過專家卻指投資者有一事要留意,又薦投資建議。

港股分析|加拿大皇家銀行以135億加元 收購加拿大滙豐

匯豐控股宣布,其全資擁有附屬公司 HSBC Overseas Holdings (UK)Limited 已簽訂協議,於取得政府批准及監管機構後,出售旗下加拿大銀行業務予加拿大皇家銀行。

根據港交所公告所指,加拿大皇家銀行將以基本現金代價135億加元,收購加拿大匯豐的 100%已發行普通股。

港股分析|交易預計2023年底完成

另外,加拿大皇家銀行將悉數收購由加拿大滙豐發行並由匯豐集團持有的優先股及未償還後償債務,作價分別約 11 億加元及10 億加元(7 億美元)。預計交易將於2023年底完成。

同時亦估計交易對匯豐集團的財務影響,估計除稅前利潤約57億美元,以及匯豐集團的普通股權一級比率將較現行資本計劃高出約 130 個基點。

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港股分析|積極考慮派發一次性股息/股份回購

匯豐股息方面,集團指出於2023年及2024年的股息方針不變,目標派息比率為50%(不包括出售利潤),並繼續現行政策。同時董事會積極考慮有機增長和投資的機會,並通過派發一次性股息/股份回購(於現時任何股份回購計劃以外),將交易創造的額外富餘資本適量退還股東。

集團表示,交易完成後與其相關的任何分派現時估計的將於2024年初之後進行。

港股分析|祈耀年:集團策略維持不變 

匯豐集團行政總裁祈耀年指出,加拿大滙豐是一家高效和盈利的銀行,擁有卓越的領導和優秀的員工。又指出很高興和加拿大皇家銀行達成協議。

另提到集團策略維持不變,完成這項交易將會釋放額外資本,供投資於集團的核心業務增長,以及回饋股東。

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港股分析|加拿大滙豐擁130間分行

加拿大匯豐是加拿大首要的國際銀行之一,擁有超過130間分行及780,000零售及工商客戶,至於是次出售協議是經過對該行一項策略性檢討後達成。

港股分析|美銀證券重申「買入」評級 目標價看65.89元

美銀證券發表報告就匯豐出售加拿大業務作評論,據了解當中提到,認為當交易完成後匯豐除了100億美元年度股息之外,或會再把百億美元的額外資本大部分予股東們。

該行對匯豐重申投資評級為「買入」,目標價看65.89元。跟今日(30日)中午收市前股價47元比較,有逾18元潛在升幅。

港股分析|專家料匯豐有空間作回購

天恒資產管理首席投資官周梓霖指出,是次作用不錯,出售業務擁有3倍市漲率。匯豐加拿大業務佔整體除稅前約3.4%,對其整體盈利有限。另今次賣加拿大業務佔市值8%。換言次雖少了3.4%盈利,但則釋放8%市值都不錯。

至於其CT1 ratio亦可升約1.3%,認為有空間作回購。

港股分析|不宜預期明年可派特別息

另外派息方面,因市場均預料匯豐的目標派息比率為50%,加上是次派息故周梓霖認為會有正面影響。

不過他卻預料,整體的出售時間或會較長,因要通過監察機構審查,集團預計2023年底完成但周指2024年頭才完成交易亦不奇。所以周梓霖指不要預期明年(2023年)便可派特別息。

港股分析|有貨無貨者攻略

對於匯豐未來股價方面,周梓霖指期望股價會回至今年(2022年)年初位置,即約50 - 52元位置,但他則認為較難預測今年年底能否出現。

投資者方面,周梓霖建議持貨者可低至45元至46元作增持考慮。至於無貨者則同樣於45元至46元才考慮買入較好。

港股分析|加息不一定對匯豐股價有利

至於未來兩星期,美國聯儲局便會商討議息,那麼屆時又會否有利匯豐股價呢?周梓霖則認為較難預測,因為若P加太多對其借貸有影響。加上Hibor又升得太高,故是次加息未必對匯豐股價有太大利好因素。

編按:天恒資產管理旗下客戶持有匯豐

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