港股分析阿里巴巴(9988.HK) |港股近日在17,500點至18,000點之間整固,成交減少。科技股業績期持續,其中阿里巴巴2022年9月份季度業績佳,勝市場預期,季度收入按年增3%,平穩健康;Non-GAAP淨利潤按年增19%及經調整EBITA按年增29%,均勝預期,並公布進一步擴大股份回購計劃,彰顯長期發展信心。 

港股分析|中國商業是阿里巴巴核心業務

中國商業是阿里核心業務,而消費者購物體驗升級是淘寶和天貓於2023財年的首要任務之一,透過推動目標消費者更高的參與度,為消費者提供更好的物流和客戶服務體驗,以更好服務不同人群,實現高消費者留存率,成果顯現。 

港股分析|天貓雙11錄得與去年持平的GMV

截至2022年9月30日止的12個月,在淘寶和天貓消費超過10,000元(人民幣,下同)的消費者數維持在約1.24億,並有98%留存率。於2022年11月,阿里成功舉辦了第十四届天貓雙11全球狂歡季,即使面對宏觀環境的挑戰及新冠肺炎疫情的影響,仍錄得與去年持平的商品交易額(GMV)表現

今年共有來自全球 90 多個國家和地區的超過 290,000 個品牌參與雙11,商品覆蓋7,000個品類。在菜鳥與合作夥伴的服務下,淘寶和天貓訂單中的送貨上門佔比按年大增;面向300多個國內城市提供送貨上門服務。此外,透過混合人工及AI 來支持客戶查詢,持續投資於人工客服能力,售後推薦分數得以提升。 

港股分析|淘特和淘菜菜虧損持續大幅收窄

值得一提,淘特和淘菜菜虧損持續大幅收窄。季內,淘特優化用戶獲取投入,提高活躍消費者平均消費和購買頻次,M2C商品支付GMV按年增長超過60%;淘菜菜GMV按年強勁增長超過40%,優化定價策略、提高採購能力、減少運營和履約成本。季內,盒馬收入增長強勁,線上訂單收入佔比65%;運營效率提升,同店銷售增長、顯著减虧,發展空間頗大。

港股分析|阿里季內國際商業運營效率持續提升

其他業務亮點方面,阿里巴巴季內國際商業運營效率持續提升,收入按年增長4%。Lazada 持續提高變現化率和提高運營效率,每單虧損較去年同期收窄超過25%。另外,受惠電商及本地生活服務業務快速增長,Trendyol(土耳其領先電商平台)整體訂單按年增長超過65%,增長趨勢明顯。

港股分析|本地生活季內收入按年增21%

本地生活實現季內收入130.7億元(按年增21%),主要得益於高德訂單強勁增長;分部虧損持續收窄,主要得益於餓了麽業務效率持續提升。雲業務上,在抵消跨分部交易影響後,雲業務分部季度總收入按年增4%,主要由於公共雲收入健康增長。在抵消跨分部交易影響後,來自非互聯網行業客戶的季度收入增長持續改善,按年增長28%,佔阿里雲季內總收入的58%。 

港股分析|阿里巴巴商業模式韌性

綜合而言,儘管面對宏觀環境的挑戰,上季度中,阿里巴巴仍取得穩健業績,印證了集團商業模式韌性的和獨特的客戶價值定位,並專注於能力建設,此舉可令集團進一步擴大業務範圍,提高盈利能力,及帶來長期價值。

港股分析|阿里巴巴回調是買入機會

隨著宏觀經濟及消費的回暖有望帶動電商業績修復,消費者購物體驗升級見成果,以及新業務淘特和淘菜菜有望帶來新盈利貢獻,筆者看好公司在國內平台電商持續領先,對長期前景保持樂觀,推動未來阿里巴巴股價上行表現,回調是買入機會。

港股分析|阿里巴巴股價低位反彈近40%

編按:阿里巴巴股價在 10月26日跌至年內新低觸及60.25元水平,在公布業績後,股價一度上漲至83.5元,反彈約38%,可惜之後的交易日未能站穩,11月21日更裂口低開,截稿前報73.9元。

更多港股分析、李慧芬專欄文章

按此免費訂閱《香港財經時報》HKBT 新聞快訊

(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)

版權聲明 

香港財經時報有限公司獨立擁有或與相關內容提供者共同擁有香港財經時報網('本網站')內相關內容(包括但不限於文字、圖片、音頻、視頻資料及頁面設計、編排、軟體等)的版權和/或其他相關知識產權。本網站一切版權及知識產權版權均屬香港財經時報有限公司所有,任何機構或個人未經香港財經時報書面授權,不得轉載、鏈結、轉貼或以其 他方式複製發佈/發表;不得複製或在非香港財經時報所屬的伺服器上做鏡像或以其他任何方式進行使用;不得擅自使用香港財經時報等商標及標識,違者香港財經時報將依法追究責任。

已經獲香港財經時報書面授權的機構或個人,在引用獲授權之內容時必須注明'稿件來源:香港財經時報,違者香港財經時報將依法追究責任。

對不遵守本聲明或其他違法、惡意侵犯香港財經時報版權和/或其他相關知識產權的行爲,香港財經時報將依法追究其責任及追討導致香港財經時報造成的損失。

對於不當轉載或引用本網站內容而引起的民事紛爭、行政處理或其他損失,香港財經時報概不承擔責任。如本網轉載稿件涉及版權等問題,並提供真實和有效的書面證明,我們將在核實後採取有效措施制止侵權行為的發生,並做出妥善處理。香港財經時報歡迎來信查詢。

香港財經時報 HKBT 投資專欄【慧眼芬析】作者李慧芬|Vantage客席分析師,經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持,並為多份財經報章雜誌撰寫專欄。
圖片:作者提供
Vantage客席分析師李慧芬

作者簡介:李慧芬李慧芬小姐任職Vantage客席分析師。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持,並為多份財經報章雜誌撰寫專欄,提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗,她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問,提供專業的意見和策略分析,為培訓局和業界作出貢獻。

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。