港股分析】上回文末分享的俄鋁(0486.HK)案例,當時表示參考於2022年5月4至6日,收市價分別為3.61、3.64和3.56元,最大差距少於10個價位,由此推斷若多看兩至三個交易日,收市價波幅仍見在10個價位之內,便證明「博撈底」的風險不大。

港股分析|買股票「博撈底」

而緊接三個交易日(5月10至12日)的收市價為3.43、3.49和3.36元,相對5月5日收報3.64元,差距21、15和28個價位,均已超出10個價位的標準,反映合適的進場時機仍未出現。

動量指標MTM值(參數設置為9天)

至於透過我們最近兩週探討的動量指標(Momentum,MTM)作觀察,前文列出2022年4月22日至5月6日的MTM值(參數設置為9天)分別是為-0.49、-0.77、-0.47、-0.57、-0.60、-0.73、-0.35、-0.44、-0.30和-0.40,期內10個交易日均出現負數,反映股價處於弱勢。

仔細追踪MTM值的變化能發揮避險作用

而由4月25日(期內第二個交易日)的-0.77開始,數值漸見回升,反映股價下行動力在減少,可理解為跌勢將要結束。緊接於5月10至12日的MTM值則是-0.35、-0.34和-0.41,較5月5日的-0.30為低,若隱看到下行動力又有增加跡象,與上述合適的進場時機仍未出現的結論吻合,可見仔細追踪MTM值的變化,能發揮避險作用。

MTM值數正數值越大 代表動力越強

今次繼談MTM的其他用法,留意該指標有別於早前已探討的RSI、STC、KDJ之中的K線和D線,以及W%R這些技術指標,波幅範圍存在上限值和下限值;但MTM卻沒有界限,不過卻有相同之處,都存在中軸,為「零」值,於中軸之上的MTM值為正數,反映股價上揚時的動力,數值越大,代表動力越強,預示現時升勢可持續。

MTM值負數數值越小 代表動力越強

於中軸之下的MTM值為負數,反映股價下跌時的動力,數值越小,代表動力越強,預示現時跌勢可持續。故此,於上述的俄鋁案例,在2022年5月12日錄得數值為-0.41,於5月5至12之間五個交易日的最低值,初步反映跌勢會持續。

預測進場風險

於2022年5月5日此股收報3.64元,較於2021年1月29日至2022年3月2日最低收報3.47元(正是見於3月2日),高出4.90%,理應進場風險不大。但隨著5月10日收報3.43元,低於上述的3.47元,跌破逾十四個月的前低收市位,所以倘若於5月6日開報3.64元已進場,便應有所戒心。

謹慎者應考慮止蝕離場

於5月12日收報3.36元,即短短三個交易日已有兩日收低於3.47元,謹慎者已應考慮止蝕離場。至於進取者,參考3月3日低見3.23元,為2020年11月18日低位,倘若2022年5月見失守,意味著創逾一年半新低,屆時除非見MTM值在減少,否則亦應考慮止蝕離場。

MTM值由負轉正 進場訊號經已出現

論到對中軸的應用,若見MTM值由負轉正,就是向上跨越中軸,視為進場訊號經已出現。俄鋁曾於2022年2月9日和3月15日MTM值由負轉正,並見數值持續擴大,相對由1月26日的-1.45增至2月9日的+0.92;以及由3月2日的-5.53增至3月15日的+0.36。

MTM中軸應用具高參考性

若於2月9日和3月15日分別收報7.66和3.83元進場,其後高位見於2月17日的9.20和3月24日的5.24元,持股六個交易日和七個交易日,賬面回報率為20.10%和36.81%;同期恆指則升0.13%和20.73%,可見當時大幅跑贏大市,證明MTM的中軸應用具高參考性。

至於向下跨越中軸作為離場訊號的成效如何,下回再續。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,獨立股評人,超過20年投資及教學經驗。
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專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師,畢業於香港理工大學金融服務系,超過20年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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