港股分析｜越秀交通基建 (01052.HK)｜恒指昨天升穿18000點，進入轉角市。早前錯過低位博反彈的投資者，可考慮轉向早已見底，並踏上中長期升軌的個股打主意，特別是超級低估值股份，其上升潛在升幅，更勝領導股或大價藍籌股。
港股分析｜越秀交通基建上升潛力不可輕視
現價市盈率3倍及息率達18%的越秀交通基建 (01052.HK)，其技術走勢已具備短期見底及重返升途條件，配合罕見的超級高息特質，從估值角度分析，上升潛力不可輕視。
越秀交通基建 (01052.HK) 是越秀集團旗下港股上市公路股，立足大灣區、深耕中部地區的區位佈局，一向擁有穩定的收益回報，以REITs 模式亦有助給予較穩定的派息比率，提升投資吸引力。
港股分析｜收購河南省蘭尉高速100%股權
早前，越秀交通基建發表公告，擬從母公司處收購河南省蘭尉高速100%股權，交易對價為人民幣(同下)10.98 億元。標的項目全長61 公里，雙向4 車道，剩餘年限約12 年。
蘭尉高速運營至今達17 年，是一個成熟資產。2021 年蘭尉高速公路全年收入約3.09 億元，除税前淨利潤約3600 萬，而今年盈利能力進一步提升，1-7 月實現營收1.98 億元，除税前盈利約3430 萬元，且內部回報率達9.5%，購入後即能實現盈利。由於收購價不高，公司能充分把握目前低位投資的機會。預計收購完成後公司資產負債率從48.4%輕微上升至52.5%，財務穩定性基本不受影響。
港股分析｜母公司孵化、上市公司購買
越秀交通基建 (01052.HK) 現時投資及經營的收費公路和橋樑碼頭項目共16個。越秀交通可以借助母公司資源平台優勢，通過深化「母公司孵化、上市公司購買」的模式獲得更多優質資源。
早前，公司已成功以母公司孵化的模式收購湖北三條高速公路，目前正推進河南蘭尉高速在母公司的孵化以及後續注入上市公司，相信透過公司團隊的優化經營能力，隨著國內經濟活動復常，自必增加出行及交通的需要，增加項目對公司的收益貢獻，推動業績繼續穩健增長。
港股分析｜股東特別大會議決
越秀交通基建 (01052.HK) 股東特別大會將於11月18日舉行議決收購河南蘭尉高速。越秀交通基建去年分拆湖北漢孝高速公路發行REIT上市後，蘭尉高速收購可補充上市公司的資產組合，提升股東長期價值，洽購方案值得支持。
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(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)
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作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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