收息股2022｜5隻百億市值高息股：新世界、中電信等！全部息率10厘起跳

【收息股2022】美國聯邦儲備局週三（10月19日）發表俗稱「褐皮書」的每月地區經濟報告，反映商界人士對前景的悲觀情緒有所上升，市場普遍預期聯儲局將繼續重手加息，FedWatch顯示聯儲局11月會議加息0.75厘的機會率高達95.1%，美國聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德（James Bullard）更表示，由於通脹將持續上升，聯邦基金利率應該升至介乎4.5至4.75厘區間。

收息股2022｜恒指屢創13年新低

受消息影響，美國十年債息升穿4.1厘，再創14年新高，美元滙價向上，兌日圓逼近150水平，再創32年新高；離岸人民幣（CNH）則跌至7.279的紀錄低位。

外圍氣氛不利下，港股週四（10月20日）再創13年新低，恒生指數盤中最低曾見16,010點，收市報16,280點，跌231點或1.4%；國企指數跌跌85點或1.5%，報5,512點；恒生科技指數跌2.4%或75點，報3,120點，再創指數面世以來新低。及至周五（21日）仍未止跌，恒指周五收市報16,211點，跌69.1點或0.42%。

收息股2022｜至少也要8厘起跳

隨著通脹及美債息率持續向上，喜好傳統高息股策略的投資者，對股息率的要求亦同步提高，以往6厘息已屬十分吸引，但如今卻只勉強算是門檻，真要稱得上高息股的，至少也要8厘起跳，有10厘才能獲「好息」投資者的青睞。不過，就算股份有10厘以上的超高息，但亦必須有相配合的盈利增長支持，否則高息政策難以持續。

收息股2022｜三個條件揀高息股

以下5隻港股，均為：

• 市值百億級股份；
• 息率都逹10厘以上；
• 過去至少兩年都能錄得連續盈利增長。

不過隨著經濟環境的變差，個別股份未來或未能延續提供高息回報，投資者宜多加注意。

收息股2022（1）中遠海控發盈喜

中遠海控（1919.HK）在2019至2021三個年度盈利持續增加，增幅分別達433%、58%和824%，報66.9億、99.3億及893億元人民幣，而截至6月底止半年業績，收入2107.85億元人民幣，按年增長51.4%；純利增加74.4%至647億元人民幣；期內整體毛利增長84.5%至980.47億元人民幣，毛利率增加8.4個百分點至46.5%。

中遠海控亦已就首三季業績發盈喜，預計截至9月底止九個月純利約972.06億元人民幣，按年增長43.73%；扣除非經常性損益的淨利潤約967.07億元人民幣，按年增長43.44%；息稅前利潤（EBIT）約1,435.92億元人民幣，按年增長49.91%。

收息股2022｜盈利增長因供求關係緊張

中遠海控表示，盈利增長主要受期內國際集裝箱運輸供求關係較緊張，主幹航線出口運價總體保持高位運行所帶動，今年首三季中國出口集裝箱運價綜合指數（CCFI）均值為3,163.95點，按年升31.9%。

摩根士丹利發表報告，指中遠海控季績輕微正面，第三季純利按季收縮幅度較預期小，或受惠合約費率強勁及現貨運費與收入確認之間的時間差；不過，鑑於現貨運費持續下跌，或對市場情緒帶來下行空間，予中遠海控「減持」評級，目標價7.8元。

收息股2022｜中遠海控派息：TTM息率高達36.2厘

中遠海控自2010年度後曾整整10年無派息，去年度才恢復首派末期息0.87元人民幣，而最新中期息派2.01元人民幣，相當於派息比率50%，TTM息率高達36.2厘，集團並建議未來3年，派息總額應佔純利的30%至50%。

收息股2022（2）海豐盈利連升五年

另一航運股海豐國際（1308.HK），持續錄得盈利增長的年期更長，由2017至2021共五個年度，

期內盈利盈利增幅分別為52%、5%、10%、59%和232%，報1.89億、1.98億、2.2億、3.52億和11.63億美元。而集團截至6月底止中期業績，營業額22.58億美元，按年升69.2%；純利11.67億美元，按年升140.4%。 

收息股2022｜匯豐維持海豐「買入」評級

匯豐研究報告指，自7月底以來，即期運費下跌速度加快，幅度超出預期，表明需求大幅疲軟，預期集裝箱運價可能會在年底重回2019年的水平，而行業盈利能力將到明年下半年才觸底，將2022至2024年行業利潤預測下調最多51%，並下調股息預期。

不過，匯豐研究指參考過去週期，航運股股價較運價提早三個月跌至谷底，因此預測股價可能會在2023年第一季末觸底；維持海豐「買入」評級不變，目標價則降至26元。

收息股2022｜海豐派息：TTM息率31厘

海豐股息亦已連續五個年度增加，中期息派2.4元，按年增加1.4倍，連同去年度末期息1.4元及特別息0.8元，TTM息率31厘。

收息股2022（3）中國電信基本因素穩

內地電訊股屬目前大市中負面因素最少，基本因素最穩固的板塊，能維持高息率的機率相信亦是最高。

中國電信（0728.HK）剛公布截至9月底止首三季營業收入按年增加9.6%至3,578億元人民幣，盈利增5.2%至245億元人民幣；單計第三季收入按年增7.9%至1,176億元人民幣，季度盈利按年增12%至625億元人民幣。

收息股2022｜瑞信維持中電信「跑贏大市」評級

首三季度，移動通信服務收入1,483.67億元人民幣，增加5.6%。移動用戶淨增1,746萬戶，達3.9億戶，5G套餐用戶淨增6,324萬戶，達2.51億戶，滲透率64.4%，移動用戶ARPU為45.5元人民幣。

瑞信表示，中電信第三季業績大致符合預期，移動數據流量增長繼續領先同業，季內按年升29%，紓緩對移動用戶ARPU增長出現波動的憂慮；亦認可公司致力控制成本，淨利潤在收入無可避免放緩下仍保持增長動力，維持給予中電信「跑贏大市」評級及4.3元目標價。

收息股2022｜中國電信派息：TTM息率11.7厘

過去兩個年度，中電信都錄得盈利增長，按年增幅分別為1.6%和24.5%，報208億和259億元人民幣；而派息方面，本年度首次派中期息0.12元人民幣，派息比率60%，公司承諾2023年派息率將提升至70%，連同去年度末期息，TTM息率達11.7厘。

收息股2022（4）中信銀行估值吸引

由於受內房債務危機拖累，內銀股過去幾個月表現疲弱；不過，對於實力雄厚的大型國企內銀而言，隨著股價大幅調整後，估值及息率都去到吸引水平。

即將於10月27日公布第三季業績的中信銀行（0998.HK），多年來盈利都保持增長，盈利水平由2009年度的142億元人民幣增至去年度的556億元人民幣。而集團截至6月底止中期純利325.24億元人民幣，按年增加12%，期內實現利息淨收入738.48億元人民幣，微降0.3%，淨息差1.99%，淨利差1.94%，分別下降0.1及0.9個百分點。

收息股2022｜風險抵禦能力進一步增強

截至6月止，信行不良貸款餘額655.2億元人民幣，較年初減少19.39億元人民幣，不良貸款率1.31%，下降0.08個百分點；撥備覆蓋率197.15%，上升17.08個百分點；貸款撥備率2.58%，上升0.08個百分點，風險抵禦能力進一步增強。

摩根大通報告因應信行第二季業績表現，將其2022至2024年盈利預測分別上調2.8%、2.9%及0.4%，指信行2015年以來對影子銀行敞口一直在下降，表明資產負債表風險正在降低。

收息股2022｜中信銀行派息：息率11厘

同時不良貸款識別率有所提高，資產質素風險低於同業，維持中信銀行「中性」評級，計及貸款市場報價利率下跌對淨息差的影響，將目標價由3.6元下調至3.4元。

中信銀行過去三個年度派息保持增加，去年度末期息派0.302元人民幣，按年增加19%，息率11厘。

收息股2022（5）新世界發展純利升8.5%

受加息、疫情及移民潮打擊，本港樓市持續低迷，樓價今年以來跌幅達一成，差餉物業估價署公布8月份私人住宅樓價指數更跌至三年半新低。而在特首最新施政報告中，仍未有就樓市提出任何減辣措施，令一眾地產股急挫，當中新世界發展（0017.HK）週三（19日）單日跌近7.7%，今年以來股價累跌達四成。

新世界發展9月尾剛公布了截至6月底止全年業績，營業額682.13億元，按年大致持平；純利12.49億元，按年升8.5%；期內基本溢利為70.85億元，升1.8%，為連續第二年錄得增長。 

收息股2022｜新世界發展派息：息率11厘

對上一個年度，新世界純利按年增長6.9%，至11.72億元，期內基本溢利按年增長5.9%至69.78億元，全年收入按年增長15.6%至682.33億元。

派息方面，新世界2016至2021年度連續六年有增長，而最新末期息派1.5元，全年派息2.06元，按年持平，息率11厘。

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收息股2022｜5大高息盈利增長股資料

截至10月21日

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