【理財方法】通脹時代，物價年年上漲，政府統計處數據顯示，直至今年8月，消費物價指數按年升1.9%。如此環境下，人們投資、理財的心態更𧫴慎，甚至容易緊張過頭陷入恐慌。應如何穩定心神？來自台灣的作家吳淡如提醒，通脹之下要有3個逆轉思考。
理財方法｜理性投資獲經濟安全感
吳淡如擁有臺大法律系學士、臺大中文研究所、臺大EMBA、上海中歐國際工商學院碩士等資歷，亦正於嶽麓書院歷史學博士與上海交通大學中歐國際工商學院（瑞士分校）商學博士班就讀中。她在新書《人生實用商學院：富有是一種選擇》（時報出版）中提到，通脹時代，多數人投資的目的也不是要賺大錢，而是希望有經濟上的安全感。
理財方法｜3個逆轉思考鍛鍊「富有的能力」
她續指，通脹確實讓人不安，知道自己有飯吃的人至少比較安心。大家恐慌時，可以過你要的生活、堅持你的選擇，鍛鍊富有的能力，會使你得到人生真正的自由。而在大通脹時代，應要改變的3個逆轉思考包括有：
理財方法｜逆轉思考一︰現金為亡
通脹時代的第一個逆轉思考，就是重新看待現金的價格。以前大家說現金為王，是代表當市場面對可能發生全面性衰退時，保留大量現金可以避免遭受池魚之殃，還可以企圖在一片哀鴻遍野中撿到便宜，那現金就是王。
但現在錢潮洶湧，鈔票愈印愈多，若因為害怕損失而把它凍結在銀行、不讓它成長，就是現金為「亡」。當通脹成為經濟新常態，錢放在銀行裡的結果就是貶值。
理財方法｜逆轉思考二︰長期投資非短期套利
能不能好好善用現金，與投資人的理性決策有關。首先你當然要投資，但是很多人做的投資其實不是投資，而是賭博。要在通脹時代下累積資產，應該效法巴菲特的長期投資法。
適度通脹是有利於股市的，知名投資大師安德烈．科斯托蘭尼有一句經典名言：「世界需要適度的通貨脹脹，它就像一場舒適的溫水浴。」市場在適度通脹環境下，股市僵滯不動的情形很少；短期有可能，但長期不可能。在適溫通脹下，長期來看股市有8成的時間在漲，只有2成的時間在跌。當然，漲可能是緩漲，跌卻常常一、二日便劇跌。
隨眾心理不可取
大部分投資人都有一種奇妙的幻想，稍微了解技術線圖，開始跟那些股市老師學到「低買高賣」的說辭，就認為自己天賦異稟，可以預測股票漲跌趨勢。萬一還真的給他猜對了一兩次，那就覺得自己很有神通，直到最慘的一次猜錯為止。
然後就收手沮喪地停歇一段時間，完全不投資。直到股市已經上漲一段時間，「大家」都進場了，他開始有信心「猜」到這應該是進場的時間到了，然後因為他的從眾心理套在最高點附近。你以為跟著大家，風險就會變成零，事實上就是因為跟著大家衝進衝出，才付出最大代價。
何時入市報酬最高？
在華爾街，有個很經典的統計資料：如果股市漲幅最多的那十個交易日，你剛好缺席了，那麼將會大幅降低你的投資報酬率。如表一所示，就是過去從1927年到2011年的累積報酬，共有4種情況。以下是作者提供的最簡單的模型︰
投資累積報酬統計
長線投資時期與回報
很顯然地，如果你只是買了然後放在那裡不動也不加碼，他最後就會變成71倍。如果能夠像神仙一樣避開大跌的十天，而大漲的十天又都有跟到，那你就有226倍，太完美了！問題是，你並不是神仙，也的確沒有人這麼準過。
如果你非常倒楣錯過了大漲的那十天，那麼你能夠從長時間中收益的獲利會縮水到23倍。當然，通常你也不會那麼倒楣，每次的上漲都剛好沒跟到，這個表在告訴你其實跟著長期的上漲就夠了，你不用自作聰明，就會有71倍的報酬！
市況轉變急劇難預測
實際上，也沒有任何有效方法，可以預測市場未來會上漲或下跌，這次疫情就是絕妙範例。疫情剛開始的2020年初，大家認為會跌的時候，它狠狠地漲了一陣子，疫情在世界各國慢慢解除或封關之後，有一段時間跌幅反而看起來讓人絕望。
避免靠「猜」節省交易成本
其實，在投資時，如果我們要去挑選買賣的時間點，總會遇到「猜錯」的風險。投資應該有比「猜」更理性的方法。比如採取長期投資來坐享利益，以定期投資來平均投資成本。如此一來你不會錯過大漲，在大跌的時候也可以有攤低成本的機率。還有，長期投資可以減少交易次數，因為交易本身也是要花錢的！長期投資省事又省錢，不要祈求變成神仙，就可以穩穩用最理性的方法累積財富。
理財方法｜逆轉思考三︰利率偏低時適當舉債
很多人害怕借錢，覺得跟銀行借錢是很吃虧的事，因為要付利息。但事實上通脹對於低利息時代欠債的人其實是有利的，因為如果通脹高過利息的話，會讓你借的錢「實質」縮水。有個財務名詞叫「淨現值」（NPV），簡單而言，就是每年的錢購買力不一樣，因為通脹緣故，今年的100萬元與明年的100萬元，在實際購買力上有差，簡單來說，今年的100萬元會比明年值錢。
勿因怕利息高放棄入貨時機
如果你有好好投資，將這100萬元投入股市，換到能夠跟上通脹腳步、持續增值的ETF，比如以高股息ETF來算，漲個5%是有可能吧？當然有可能！如果只要付2%以下的利息，就有機會把這100萬元變成105萬元，而且要還的錢，其實比你實際欠的還要少，那你等於是善用現金在賺錢，當然，在某個倒楣的一年，你可能減損本金，但長期來看，比如五年、十年，股市完全停滯的可能性很低。股市百分之八十的時間，是在緩緩上漲的。
資源來源︰【吳淡如著︰《人生實用商學院：富有是一種選擇》，時報出版，2022年7月。】
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